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我国保险资产管理发展现状、问题与对策研究 我国保险资产管理发展现状、问题与 对策研究 摘 要:保险资产管理是保险业承保十投资双轮驱动的引擎，行业地位和作用日益突出O 我国保 姜茂生 险资金运用规模快速增长，但仍然存在资产负债不匹配、投资结构不合理、收益水平低下、竞争日益 激烈等问题，行业发展面临新的机遇和挑战。论文总结了我国险资管理行业发展状况，分析了目前 存在的主要问题及原因，并在提高监管效率、优化市场环境和增强公司竞争力等方面，提出了新形 势下推进行业创新发展的对策建议。 关键词:保险资产管理，保险资金运用!保险投资监管 001.10. 3773/j. issn. 1006 - 4885. 2014. 10. 050 中图分类号:F840. 3 文献标识码:A 文章编号:1002 - 9753 (2014) 1 0 - 0050 - 16 1 引言 保险业国际发展经验和国内发展趋势表明，保险行业的竞争日趋激烈，承保业务 范围和责任不断扩大。为争夺业务，保险公司不断障低承保成本，导致71\í呆业务的盈 利水平越来越少，甚至出现亏损，保费收入逐步退化为融资渠道。保险公司更多依靠 投资收益弥补承保业务收入的不足，经营状况、收入水平和偿付能力的充足性也主要 依赖于保险资金运用产生的增值，保险投资收益已成为保险行业生存发展的重要支柱 和保持盈利能力、偿付能力的重要保障。保险资产管理公司也同银行、证券投资基金 样，在金融市场中占据举足轻重的地位。 我国保险资产管理行业起步较晚，但发展迅速。 2003 年设立首家保险资产管理 公司以来，监管部门已先后批设 18 家险资管理公司，行业规模从小到大，治理机制、管 理模式、资产配置不断完善，逐步进入集中化、专业化、市场化发展阶段。未来 3 至 5 作者简介:姜茂生( 1974 寸，黑龙江齐齐哈尔人，特华博士后科研工作站博士后，研究方向金融保险、国际投资。 50 科学决策 2014.10 我国保险资产管理发展现状、问题与对策研究 年，我国保险业仍具备较强的内生增长动力，随着国家整体经济金融改革的不断深化， 政府监管与市场发展关系进 步理顺，政策红利助推和财富积累效应逐步释放，我国 险资管理行业将迎来由量变向质变转化的新机遇。 同时，保险资产管理行业也面临诸多挑战，我国转型发展和结构调整进入关键阶 段，经济下行压力和宏观环境复杂因素增加: ( 1)国际金融危机影响尚未消退，金融格 局、金融业务、金融监管都面临新的变革和调整; (2) 我国经济下行压力持续，以厘清 政府和市场边界，发挥市场在资源配置中决定作用为主线的改革艰难推进; (3) 在利 率市场化、人民币国际化和金融综合经营背景下，银行、证券、保险行业之间竞争和融 合加剧，金融市场传统经营理念和业务模式受到巨大冲击和影响; (4) 险资管理行业 观念滞后、体制机制不完善、技术手段不足等问题曰益突出，市场竞争压力和风险传递 显著增强，自身综合竞争力和可持续发展能力亟待提升。 保险资产管理机构既是保险业发挥资金融通、经济补偿和社会管理功能的支撑， 也是金融市场和实体经济领域的重要投资者，作为保险与资产管理两个行业的交集， 其在货币市场、资本市场和保险市场中的地位和作用日益突出。在全面深化改革和金 融综合经营趋势下，全面总结其发展过程中的经验教训，深入分析行业发展存在的问 题和原因，系统研究险资管理创新发展的对策问题具有重要的理论价值和现实意义。 2 我国保险资产管理现状 我国保险资金运用可以划分为四个阶段·第一阶段从 1949 年至 1987 年，为无投 资或忽视投资阶段，保险资金运用途径基本