第7章 获利能力分析.pdf

第七章 获利能力分析 获利能力一般分析 利用分部报告 关注损益表外的损益 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 1 一、获利能力一般分析 以销售收入为基础的利润率指标 以资产为基础的利润率指标 以资本（权益）为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 2 引言 获利能力分析之所以重要，是因为： 〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是 股东利益（无论是股利收益，还是资本 收益）的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债 务）的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量 指标。 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 3 引言（续1） 在衡量企业的获利能力时，为了控制企 业之间的规模差异，用一定的百分比 （即利润率）形式比之于用利润绝对数 更有意义。用来作为利润率计算基础的 主要有销售收入、资产及资本。 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 4 以销售收入为基础的利润率指标 毛利率 营业利润率 销售净利润率 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 5 1、毛利率 毛利率： 毛利 / 销售净额 其中：毛利 = 销售净额 — 销货成本 这一比率的意义在于：销货成本通常是 工商企业最大的费用要素；毛利是利润 形成的基础。 导致毛利率下降的原因主要有： – 因竞争而降低售价； – 购货成本或生产成本上升； 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 6 毛利率（续1） – 生产或经销的产品或商品的结构发生 变化—— 毛利率水平较高的产品（商 品）的生产（销售）量占总量的比重 的下降，其可能的原因是市场变化； – 发生严重的存货损失（指在定期实地 盘存制下）。 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 7 2、营业（经营）利润率 营业利润率： 经营利润 / 销售净额 其中：经营利润是指正常生产经营业务所 带来的、未扣除利息及所得税前的利 润。（注：实务中，通常扣除利息，即 直接用利润表上的“营业利润”数据） 这一比率的意义在于：借以恰当地分析 企业经营过程的获利水平，避免为企业 财务杠杆程度、投资损益和/或非常项目 所影响。 海量管理资源免费下载：管理资源吧（ ） 8 3、销售净利润率 销售净利润率：净利润 / 销售净额 其中：净利润可以包括投资收益（也可以 不包括），但通常不包括非常项目。  将该比率与营