财务会计钱爱民对外经贸大学第七章长期负债.ppt

第七章 长期负债 第一节 长期负债的特征与内容 一、长期负债的特征 长期负债（Long-term liability）是指偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。 特征 1、债务偿还期限较长 2、债务的金额较大 3、不影响企业原有投资者的投资比例以及对企业的控制权 4、可以给企业带来税收上的好处 5、能提高每股收益 6、本息支付有可能成为企业财务上的沉重负担 7、会给企业未来的经营活动和财务政策带来某些方面的限制 二、长期负债的内容 1、长期借款，又称长期抵押票据（Mortgage notes） 2、应付公司债券（Bonds payable） 3、其他长期负债：应付租赁负债、应付养老金等 三、长期负债的计价 1、按债务产生时的实际成本，即企业未来需要偿还的债务按现行市场利率折成的现值计价。 2、每期利息费用应等于每期期初的实际负债余额乘以举债时的实际市场利率。 3、负债持续期内，每期资产负债表中长期负债的帐面价值应等于尚需偿还的债务按市场利率折成的现值。 第二节 应付公司债券 一、公司债券简介 公司债券（Bond，简称公司债）是债券发行公司对债券持有人承诺，到期偿还债券本金并定期支付固定利息的一种书面证明。其实质是一种长期的应付票据（有价证券）。 特点：购买人数众多，资金来源渠道分散，可以在证券市场上自由转让。 信托管理者（Trustee）：监督债券发行公司履行债券契约中规定的所有条款 （一）发行公司债券的目的 1、筹集长期稳定资金 2、保持股东对企业的控制权不受影响 3、减轻企业的税务负担 4、转移通货膨胀的风险 （二）公司债券的种类 1、按发行方式分 记名公司债（Registered bonds） 不记名公司债（Bearer bonds），又称息票债券（Coupon bonds） 2、按有无担保分 （1）有担保公司债（Secured bonds） 不动产抵押公司债（Real estate mortgage bonds） 动产抵押公司债（Chattel mortgage bonds） 证券抵押公司债（Collateral mortgage bonds） （2）信用公司债（Debenture bonds），也称无担保公司债（Unsecured bonds） 3、按偿还方式分 定期偿还公司债（Term bonds） 分期偿还公司债（Serial bonds） 4、其他公司债 可转换债券（Convertible bonds） 可收兑债券（Callable bonds） 零息债券（Zero coupon bonds） 垃圾债券（Junk bonds） （三）公司债券的内容 1、债券面值（Par value） 也称为债券的到期值（Maturity value） 2、票面利率（Coupon interest rate） 又称设定利率（Stated rate）、名义利率（Nominal interest rate）、固定利率、或息票利率等。 3、付息日（Interest date） 4、到期日（Maturity date） 二、公司债券的发行价格 （一）票面利率与市场利率 1、票面利率 2、市场利率（Market interest rate），即实际利率 （二）货币时间价值的有关概念 1、复利终值与现值 复利 复利终值 复利现值 2、年金终值与现值 年金 年金终值 年金现值 有关概念之间的关系列示如下： 复利现值=终值?复利现值系数 复利终值=现值?复利终值系数 年金现值=年金?年金现值系数 年金终值=年金?年金终值系数 （三）公司债券价值（价格）的计算 由两部分组成： （1）按发行时的市场利率折算的债券面值的现值（即复利现值） （2）按发行时的市场利率折算的债券利息的现值（即年金现值） 注意： 折算的利率应选择发行时的市场利率 折算的期限为付息或计息的期限 设ABC公司在1999年1月1日发行每张票面值为$1 000，五年期，每年付息两次，付息日为6月30日和12月31日，票面利率为14%的公司债券10 000张。 1、市场利率与票面利率相等，按面值发行 假定发行时的市场利率也为14%，则半年期的利率为7%，可分别从复利现值表和年金现值表中查得利率7%、期数为10期、$1的现值系数分别为0.50835和7.02358。 （1）按市场利率折算的债券面值的现值 =$10 000 000?复利现值系数 =$10 000 000?0.50835=$5 083 500 （2）按市场利率折算的各期利息的现值 =$10 000 000?7%?年金现值系数 =$700 000?7.02358=$4 916 500 （3）债券的发行价格