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证券研究报告·行业研究·传媒与互联网·电竞增持（首次） 过去一年，电竞圈发生了什么 张良卫 唐思思 传媒与互联网 核心证券分析师 首席证券分析师 S0860514040001 S1220116020111 2016年7月26日 近期催化 2 万家文化 7月22日公告称，拟通过发行股份及支付现金相 全资子公司 持股46% 结合的方式购买隆麟网络和快屏网络100%的股权 。 翔通动漫 万好万家电竞传媒 主要从事移动互联网动漫与移 致力于女子团体、电竞主播 动网络游戏等相关系列业务 、综艺、游戏等泛二次元业 务 游戏发布与运营平台 游戏 开发或运营游戏产品 电竞主播 联合运营近150款网页产品，并 电竞主播主要集中于二线偏上一线 代理运营近30款互联网页面游戏 偏下，直播的游戏主要以 LOL为主 。 综艺节目和演出 现场电竞与音乐演出产品《X 计划 》 星座文化类节目《星座怪谈》 电子竞技真人秀《铁笼游戏》  快屏网络 隆麟网络 标的资产交易对价合计7.84亿元，其中隆麟网络的价格不超过4.14亿元，快屏网络的价格不超过3.7亿元。 催化剂：万家文化进军主播经纪 成立于2013年，主要业务包括电竞主播培养及经纪和电竞门户网站运营 快屏网络 业务，打造“经纪+平台”的业务模式。 电竞经纪业务 电竞主播风格多，储备丰富，汇聚了小智、小漠、诅咒等一线知名主播。主播偏重于草根大神型。 小智 小漠 电竞培训业务 快屏网络已在宁波建立了面积近2500平米的培训基地，用以进行专项的主播培训和孵化。 朱媛媛（慕诗琪）是快屏网络成功培养的主播之一 。  电竞媒体运营 2016年6月试运营，直接访问用户占比达到85%以上，在游戏玩家群中取得了良好口碑，用户粘性和忠诚度高。 电竞虎已与WCA、WESG、CMGE、IGL 官方达成初步合作意向，进行赛事赛程报道。 催化剂：万家文化进军主播经纪 隆麟网络 成立于2014年，具备整合电竞、游戏、娱乐行业资源能力的综合运营服务提供商，专注于打造电竞行业，游戏行业，娱乐行业资源综合运营平台。 公司主要主播 包括戴士、王 慕霸等，在与 直播平台续约 时，直播金均 有显著提升。  挖掘培养及签约的解说以职业技术型为主 。 主播解说与 培养  代理经营电竞明 电竞游戏及动 星的淘宝店铺， 漫领域相关的 主要经营服装/ 视频内容制作 男鞋/零食/外设 ， 如以电竞解 等四个类目。 说为核心的网 络视频。 节目制作 电商推广 品牌推广 直播平台直 赛事运营 播 通过强大的商 务能力促成与 优质品牌的合 作，提升旗下 主播的商业价 值。  多次成功举办网 鱼擂台赛、网鱼 DOTA2 杯赛、 达尔优联赛、高 校联赛等赛事。 催化剂：盛天网络布局电竞 盛天网络五大业务 网吧 平台产品/服务产品/定制产品 易乐游：网吧网友发布平台，市场份额稳居第二 网吧VR新模式 盛天以旗下的网吧资源作为VR的推广渠道，已与国内外多数VR硬件厂商以及国内的主要VR内容商紧密沟  游戏 媒体内容 游戏联运/游戏工 直播PGC内容/社交 具 APP /俱乐部明星运作 以易乐玩为代表的 搭建游戏媒体 精品游戏联运平台 58game，直播平 ：目前平台上运营 台“神龟TV”， 的游戏一共有26款 推出凝聚粉丝的社 。盛天将增加平台 交平台“求带”， 联运游戏数目，加 并着力打造主播、 大端游合作，尝试 明星经纪等强势资 与手游联运，并购 源，已经表明盛天 游戏公司以迅速提 网络在落地“泛娱 升盈利能力 乐”的理念。  电竞 电竞执行/电 竞联赛 战吧：国内首个网吧电竞联盟，WCA 指定合作伙伴，已 举办WCA、NEST 、SNL等赛事EGL：网吧最受欢迎电竞赛事品牌SNL：以高端战吧为俱乐部的次级联赛，为草根玩家打通了通向职业电竞选手的通道。  移动互联 商用Wi-Fi产品 盛天已开始利用自身基于原有业务的 价格优势广泛与各类商用Wi-Fi厂商 合作，打造高效移动广告程序化交易 平台，目标力争成为商用Wi-Fi程序 化广告交易平台中的龙头 通，正抓紧测试产品与方案。据透露，盛天也邀请了这些顶级厂商出席此次战略发布会。  盛天网络抢先ChinaJoy前召开电竞战略发布会，再加上电竞第一人李晓 峰在微博上与盛天的互动，盛天此次势必在电竞上有大规模战略部署。此外，今年ChinaJoy的主题是泛娱乐，而泛娱乐已成为行业发展的一大 趋势，选择在CJ前夕发布的盛天网络想必也不会放过“泛娱乐”概念。 催化剂：CMEG总决赛开战 7月23日上午10点，首届全国移动电子竞技大赛（CMEG）总决赛在贵阳正式拉开战幕，大赛由国家体育总局体育信息中心联合大唐电信主办，共设8个正式比赛项目，32只战队展开为期两天的冠军争夺！ 赛事奖励 总金额达500万元的奖金