第三章 投资银行的运营基础.pptVIP

第二章 有限责任公司的设立和组织机构 　第二十三条　设立有限责任公司，应当具备下列条件： 　　（一）股东符合法定人数；(有限责任公司由五十个以下股东出资设立。) 　　（二）股东出资达到法定资本最低限额；(公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币三万元。法律、行政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。) 　　（三）股东共同制定公司章程； 　　（四）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构； 　　（五）有公司住所。 第四章 股份有限公司的设立和组织机构 第七十七条　设立股份有限公司，应当具备下列条件： 　　（一）发起人符合法定人数；(有二人以上二百人以下为发起人 ) 　　（二）发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额；(公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。注册资本的最低限额为人民币五百万元。 ) 　　（三）股份发行、筹办事项符合法律规定； 　　（四）发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过； 　　（五）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构； 　　（六）有公司住所。 1.公司法中设立成立有限公司和股份公司的主要区别？ 2.证券法中关于证券公司经营范围和注册资本的关系的规定是什么？ 第三章 投资银行的运营基础 【学习提示】 第一节 投资银行运营的理论基础：企业背景分析 第二节 投资银行运营的理论基础：企业价值评估 第三节 投资银行运营的法律基础： 【学习提示】 投资银行的有效运营是以一定的理论知识和实务技能为基础的，并且应当遵从相应的法律规范。投资银行运营的理论基础主要包括企业评价理论、风险与收益理论等，风险收益等相关理论是整个金融学和投资学的理论基础，运用范围是很宽泛的。而鉴于投资银行服务的主要对象是企业，因此，本章投资银行运营的理论基础和侧重于介绍企业评价理论，其中包括企业的背景分析和企业价值评估。 第一节 投资银行运营的理论基础：企业背景分析 一、企业的宏观环境分析 二、企业的行业环境分析 三、企业的微观环境分析 一、企业的宏观环境分析 （一）政治和法律环境 （二）社会文化和自然环境 （三）经济环境 经济周期、通货膨胀、利率、宏观货币政策 、宏观财政政策  第一节 投资银行运营的理论基础：企业背景分析 二、企业的行业环境分析 （一）行业生命周期 通常行业的生命周期可分为四个阶段，即初创期、成长期、稳定期和衰退期。 （二）行业的市场结构 依据竞争企业的数目、产品的差异性、资源的自由流动性等可以将市场结构分为四种类型：完全竞争、垄断竞争、寡头市场、纯粹垄断。  第一节 投资银行运营的理论基础：企业背景分析 三、企业的微观环境分析 企业的微观环境分析侧重于从企业内部的状况来评断企业的价值，其中包括企业的财务状况、核心业务、经营能力、企业制度等方面的分析。  第一节 投资银行运营的理论基础：企业背景分析 三、企业的微观环境分析 （一）财务状况 企业的财务状况主要是通过企业的财务报表反映出来的。财务报表主要包括资产负债表、损益表、现金流量表以及其他会计报表附注等。 财务报表分析方法主要有差额分析法、比率分析法和比较分析法。 财务比率分析的方法有四种：变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率。  第一节 投资银行运营的理论基础：企业背景分析  （二）核心业务 项目 分析指标 分析内容 　 研发战略 是否具有行之有效的产品（业务）开发手段，获得自主的竞争优势 　 　 1.公司的主营业务在行业内的市场占有率 　 主 市场占有率 2.核心产品（业务）在企业总的销售收入中占的比重 业 营 产品（业务） 1.主营产品（业务）的技术水平或竞争力在行业内的领先程度 务 业 2.?技术、资金等进入壁垒 创 　 1.企业研发经费投入 务 领先水平 3.设备或设施的先进程度 新 研发投入及成效 2. 研发体系的完善性 　 市场竞争 市场的竞争程度和产品的替代性 　 　 3.?历年新产品（业务）占主营业务收入的比重 　 产品（业务）生命周期 产品处于生命周期的哪个阶段 　 新产品（业务）的市场前景 企业新业务和产品的盈利预测 　  三、企业的微观环境分析（三）经营能力 项目 分析指标 分析内容 战略管理 合理性、认知度、实施手段与效果 竞争地位 、宏观 行业竞争对手、实现战略目标的手段 资本运营 认知程度运营能力、历史效果、利用程度 高层管理者的态度、资本运营能力、资本运营人才的