山西国电企业债建议书.pptVIP

山西国电有限公司企业债券发行建议书 联合证券有限责任公司 目录 前言 联合证券有限责任公司（以下简称“联证”或“我司”）很荣幸有此机会向XXX集团公司（以下简称“XXX”或者“贵司”）提交此份关于贵司未来企业债券发行的建议书。 本建议书基于和贵司的前期沟通，了解了贵司的目的和需求后，在对贵司的有限了解和有限信息基础上编写，如有欠客观和准确之处，将会与贵司进一步沟通。 我们了解到贵司有意在未来完成到发行企业债券为企业融资的工作，并以此进行一系列的资本运作： 我们将针对贵司的上述需求，提供以成功发行企业债券为目标的高质量服务，帮助贵司成功融资的同时，协助贵司提升企业核心竞争力。 前言（续） 我们将根据贵司的具体情况和公司特点，设计符合贵司自身情况的企业债券发行材料，并和企业债券主管机关进行良好的沟通，确保贵司能够获得企业债券发行额度并成功发行。 我们的投资银行团队对于担任企业的融资工作拥有丰富的经验，擅长为企业提供包括战略管理咨询服务、上市财务顾问、股权和债权融资等在内的一体化融资服务，对协助贵司成功发行企业债券充满信心。 我们与国内外的各类基金、保险公司、证券公司以及银行等建立了紧密合作关系和多元化的融资渠道，能够可靠的保障贵司的企业债券成功发行。 目录 项目背景 山西国际电力集团有限公司（以下简称“公司”）前身为山西省地方电力公司，于1989年1月经山西省人民政府批准成立，是山西省人民政府授权的地方电力国有资产的经营者和管理者。2000年初，被界定为山西省特大型企业。 公司成立以来，全面推行现代企业制度，通过一系列的资产重组、兼并收购，走上了规模化、集团化的发展路子。目前，公司已经成为拥有32家全资、控股企业，17家参股企业，占有发电和配电两端市场，涉足金融市场、控股上市公司，集资本运营和资产经营于一体的特大型企业集团。 2004年末，公司权益发电装机容量420万千瓦，全年完成发电量240亿千瓦时，配电企业全年完成售电量20亿千瓦时。 截至2004年末，公司总资产200亿元、净资产77亿元。 公司争取在未来五年时间内，新增发电装机容650万千瓦，达到权益装机容量1000万千瓦以上；供电量翻两番；总资产规模达到500亿元以上，成为全国电力行业中综合实力较强的电力集团公司。 项目背景（续） 目前，公司正在报批的项目包括：柳林二期2×600MW、太一七期2×300MW、平朔二期2×300MW、兆光二期2×600MW、漳山扩建2×600MW等项目，公司正在为项目的开工建设创造条件。 在“十一五”规划中，公司有15个参、控股电源点项目被列入其中，总装机容量为1620万千瓦，省内自用电项目10个，装机容量1020万千瓦。 为保证电源点的适度超前的发展，公司专门成立了电源前期项目筹建处，通过山西省范围内的摸底调查，已初步确定了6个电源点储备项目。 公司还进一步加快农网、城网建设改造，投入11.5亿元对所属配电网进行大规模建设改造，2005年又投资5.1亿元对县级城网进行改造，同时开工建设了一批35千伏、110千伏输变电项目；尤其是重点安排了朔州、临县220千伏输变电工程项目，为改善供电区域主干网架结构，保证当地经济发展不断增长的用电需求提供了有力支撑。 项目背景（续） 在未来几年里，由于后续项目的开发还需注入大量的资金，因此公司的发展资金缺口仍然较大。 为使公司能够更好、迅速的发展，公司有必要拓宽融资渠道，通过多种方式筹集多元化、低成本、期限长的资金，而企业债券由于其具有融资成本低、筹资规模大、存续期限长等特点恰好能满足公司的上述需求。 目录 发行企业债券的意义：融资成本低 发行企业债券的意义：融资成本低 发行企业债券的意义：速度快 发行企业债券的意义：资金使用灵活 发行企业债券的意义：股东和企业价值最大化 发行企业债券的意义：优化资本结构 发行企业债券的意义： 目录 企业债券的发行与上市：法律法规 有关法律法规： 企业债券管理条例 公司法 证券法 企业债券的发行与上市：基本要求 境内具有法人资格的公司或企业，发行企业债券需具备以下条件： 较好的盈利水平和财务状况：以往三年连续盈利，最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息。 足够的资产规模：股份有限公司和有限责任公司净资产分别不低于3000万元和6000万元，累计债券总额不超过净资产的40％；一般法人企业所发行债券总面额不得大于自有资产净值。 资金投向：募集得资金投向符合国家产业政策。 企业拟融资项目情况：需要具备规范的立项、审批手续。 总的投资规模决定可发行债券额度：基建项目和技改项目分别不超过总投资的25％和30％。 评级与担保：要求有资格的评级机构的评级和符合《担保法》要求的担保。 企业债券的发行与上市：审批框架 发行企业债券，需经过向有关主管