上市融资定义以及不同上市地点的优缺点比较.pptVIP

上市融资 1 上市融资渠道 2 内地资本市场融资 3 海外资本市场融资 4 案例 Content 上市融资渠道分类 主要内容 1、上市融资的定义 2、上市融资渠道分类 3、不同上市地点优缺点 上市融资：将公司的全部资本等额划分，表现为股票形式，经批准后上市流通，公开发行。由投资者直接购买，短时间内可筹集到巨额资金。上市融资就是通过上市来融通资金 。 资本市场的上市融资本质上是企业所有者通过出售可接收的部分股权换取企业当期急需的发展资金，依靠资本市场这种短期的输血促使企业的蛋糕迅速做大。从长远的角度讲，融资是手段而不是企业的终极目的。融资通过企业有效资本的具备而指向了企业现阶段所选择的产业或将转型的产业的竞争优势塑造，进一步指向了企业的利润以及终极的股东价值回报的最大化。 上市融资的定义 上市融资渠道分类 内地证券交易所 香港交易所主板和创业板股票市场 美国纽约交易所和NASDAQ股票市场 英国伦敦交易所股票市场 新加坡交易所股票市场 1、在中国大陆本土上市的优势 　　（1）企业在本土上市，应该可以说是享受天时、地利、人和的各种优势。因为在本土，企业无需面临各种语言、监管以及法律上的差异。 　　（2）企业在本土上市，可以获得的认知度相对在海外上市会更高。因为企业在国内上市，更容易被投资者了解和熟悉，并得到他们的认同。 在中国大陆、香港、美国和新加坡上市优缺点 中国大陆 2、在中国大陆本土上市的局限 　　（1）漫长的审核过程。在中国现阶段，公司上市采取的还是审核制。由企业向中国证监会提出上市申请，由中国证监会对企业的上市资格进行审核，符合条件的给予上市。由于申请上市的企业众多，而证监会每年审核批准上市的公司数量又局限在一定的数量，因此就造成了企业上市必须经过漫长的等待审核过程。即使是在新开设的主板内的中小企业板，中小企业上市的门槛即使稍微降低了，但还是需要经过审核等待的过程。 　　根据统计，每年在中国大陆本土上市的企业不到100家，而已通过证监会核准并在排队的企业每年近400家，更多的企业则还处在向证监会申请的阶段。 　　　 在中国大陆、香港、美国和新加坡上市优缺点 中国大陆 　　（2）上市门槛高。《公司法》规定的企业上市的要求，尤其是对股本方面的要求是很多中小企业无法达到的。而新推出的中小企业板块，虽说是为中小企业服务，但其实上市的门槛并没有降低太多，甚至没有降低。 　　（3）上市费用并不低廉。在很多企业印象中，在中国本土上市所需要的费用应该是最低的。但实际上，在本土上市的费用并不低廉。基于对已经上市的公司的统计，在中国上市的平均前期费用大约为1500万人民币，这几乎与在香港和美国等海外资本市场上市的费用没有太大区别。 　　　 在中国大陆、香港、美国和新加坡上市优缺点 中国大陆 3、适合在中国本土上市的企业 　　基于上面对在中国本土上市的条件，优缺点的分析，适合在中国本土上市的企业是大型的企业，并且企业不是急于需要发展资金，能够接受长时间的审核过程。鉴于主板推出了中小企业板块，如果中小企业可以接受排队审核的话，当然在国内上市是最好的选择。　　　 在中国大陆、香港、美国和新加坡上市优缺点 中国大陆 香港是中国企业海外上市最先考虑的地方，也是中国企业海外上市最集中的地方，这得益于香港得天独厚的地理位置与金融地位，以及其与中国的特殊的关系。 在中国大陆、香港、美国和新加坡上市优缺点 香港 1、香港上市的优势 　　首先，是香港优越的地理位置。香港和中国大陆的深圳接壤，两地只有一线之隔，是三个海外市场中最接近中国的一个，在交通和交流上获得了不少的先机和优势。 　　其次，是香港与中国大陆特殊的关系。香港虽然在1997年主权才回归中国，但港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。随着普通话在香港的普及，港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。因此，从心里情结来说，香港是最能为内地企业接受的海外市场。 　　 在中国大陆、香港、美国和新加坡上市优缺点 香港 再次，香港在亚洲乃至世界的金融地位也是香港吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。虽然香港经济在98年经济危机后持续低靡，但其金融业在亚洲乃至世界都一直扮演重要角色。 最后，在香港实现上市融资的途径具有多样化。在香港上市，除了传统的首次公开发行（IPO）之外，还可以采用反向收购（Reverse Merger）俗称买壳上市的方式获得上市资金。 在中国大陆、香港、美国和新加坡上市优缺点 香港 2、香港上市的局限 　　（1）资本规模方面。与美国相比，香港的证券市场规模要小很多，