东源投资定向增发量化增强型指数化基金产品介绍.pptVIP

子基金2 FEEDER 2 子基金N FEEDER N Master/Feeder结构使“指数化”投资成为现实 子基金1 FEEDER 1 主基金 Master 东源（天津）股权投资基金管理有限公司 Eastern Spring (Tianjin) Capital Management Co. Ltd. Rm.903,Marco Polo Hotel,No.80 Anli Road,Chaoyang District,Beijing,China,100101 T:+86-10F:+86-101N 投 ） 资 自然人1 资金规模：5000万以上； 参与形式：直接以个人名义成为主基金 的有限合伙人； 费率及锁定期：按主基金的各项条款执 行； 机构1 资金规模：5000万以上； 参与形式：以定向增发主基金为投资对 象的机构、合伙企业、信托计划等可以 认购主基金的基金份额的方式成为主基 金的有限合伙人； 费率及锁定期：如机构形式是有限合伙、 信托计划等，除了按主基金的各项条款 汇集资金以主基 金的单位净值认 购份额 本金及收益以主 基金的单位净值 退伙赎回 有 基 普 有 限 金 通 限 合 管 合 合 伙 理 伙 伙 人 有 人 主 ： 限 ： 基 上 公 东 金 述 司 源 （ 自 （ 参 然 天 与 人 津 定 或 ） 向 机 股 增 构 权 发 至 期 相 存 当 续 于 。 资 金 【 蓄 水 池 】 ， 滚 动 投 资 ， 长 执行外，投资者还需要遵从有限合伙、 信托计划本身的各项规定； 常年参与定向增发 锁定期 结束后 定向增发增强型指数化投资基金的结构 主基金 自然人或机构 N 均以有限合伙人身份参与主基金，成为 主基金的基金份额持有人，按主基金规 定的各项条款分享定向增发的投资收益 东源（天津）股权投资基金管理有限公司 获得投资收益 提取费用后 向合伙人分配 Eastern Spring (Tianjin) Capital Management Co. Ltd. Rm.903,Marco Polo Hotel,No.80 Anli Road,Chaoyang District,Beijing,China,100101 T:+86-10F:+86-10东源（天津）股权投资基金管理有限公司 Master/Feeder结构的特点 ? 子基金通过申购主基金获得主基金的一定份额，任何一个子基金都不 对应于投资了某个或某几个定向增发的股票； ? 子基金通过持有主基金的份额，间接持有了存续期内主基金中所有股 票的组合，包括该子基金申购主基金之前主基金已经持有的股票，也 包括其从主基金赎回之前主基金后续投资的股票； ? 子基金的收益源自其申购和赎回主基金时主基金单位净值的差异，即 在申购日子基金按照主基金当日净值申购主基金，在赎回日子基金按 照主基金的当日净值从主基金中赎回。 Eastern Spring (Tianjin) Capital Management Co. Ltd. Rm.903,Marco Polo Hotel,No.80 Anli Road,Chaoyang District,Beijing,China,100101 T:+86-10F:+86-10主基金的估值 ? ? ? ? 通行规则：上市交易的股票市价估值，未上市的股票公允价估值； 定向增发的股票：通常是折价发行，本身处于锁定期不能交易，但标的公司同类 股份在二级市场上交易（存在参考价格）； 估值分析：发行时的折价，是对锁定期内不能交易的补偿，可均分到锁定期内的 每一天； 估值案例： 非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本为P0，上市日的前一交易日为t0，上市日为t1，上市日的前 一交易日二级市场收盘价P（t0），锁定期（从上市日到解除锁定日之间的自然日数量，含上市日但不包括解 除锁定日，通常为365天）对应的自然日天数为T日，在定向增发完成后且仍处于锁定期内的估值日t日，该股 票的二级市场交易价格为P（t）,折价率N%= （P（t0）- P0）/ P（t0）*100%， 估值日该股票的二级市场交易价格为P（t）, 本基金该日对该股票的估值单价为：P = P (t)*[1-N%+N%*(t-t1