上市公司再融资类别的选择.pptVIP

上市公司再融资类别的选择;;;股类产品;年沪深两市全年融资额亿元，其中再融资家数约家，融资额逾亿元，均较年有大幅提高。年再融资审核通过率相对较高，增发审核通过率达，配股审核通过率。年上市公司采用定向增发进行再融资的家数最多，据不完全统计，年全年超过家。 在预期年银行业融资需求较大地减少，且不考虑融资意外暂停、国际板推出等因素的前提下，预期年的总融资规模（ 和再融资）可能在亿元左右，其中包含了多家央企整体上市的预期。同时，落户沪市主板的新股将可能明显增加。;年全年债券融资额超过亿元，其中公司债发行期数约家，融资额逾亿元。 年，证监会积极鼓励上市公司发行公司债，对上市公司公司债的审核程序进行了一系列简化，且募集资金可直接用来偿还银行贷款和补充流动资金。可以预计，公司债的发行将成为今年的“重头戏”。;;;;;;;资金需求对再融资工具选择的要求;市场走势对融资工具选择的影响（）;市场走势对融资工具选择的影响（）;年以来年期国债收益率走势图;销售对融资工具选择的影响;募投项目对在融资工具的影响;与年之前的再融资制度相比，现在的再融资品种更多，非合规性的融资限制降低了，更强调募集资金合理用途。 除公开增发及可转债外，不再有最近三年净资产收益率的强制性要求，但配股的配售股份不得超过总股本的，且原股东认购数量未达到拟配售数量的作为配股失败处理； 更强调募集资金规模不超过项目的实际需求； 引入了融资的新途径：发行分离债和发行公司债。但分离债由于之前权证市场的非理性繁荣，证监会的支持态度已有所变化，相比之下更希望企业发行可转债。 证监会积极支持公司债的发行，审批速度加快、审批周期大大缩短；目前公司债券发审委审核时采用特别程序，进一步简化了发行审批环节的工作；简化的审批环节包括例如申请发行公司债券不再要求召开见面会；一般情况下不再召开反馈会,直接召开评审会；最近一期财务数据不强制审计等。证监会将力争公司债的审核时间缩短到天，并有可能发审委会采用简易的书面审核之方式。;其他情况对再融资??具的影响;谢 谢！