货币的时间价值-课件.pptx

2．1货币的时间价值一、含义货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。;二、资金时间价值的基本计算（终值与现值） （一）一次性款项1.复利终值 F=P（1+i）n，其中的（1+i）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示。 2.复利现值 P=F×（1+i）-n其中（1+i）-n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示。 3.系数间的关系：复利现值系数（P/F，i，n）与复利终值系数（F/P，i，n）互为倒数。;【例题1计算分析题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元。若目前的银行利率是7%，应如何付款？;（二）年金1.年金的含义 年金是指等额、定期的系列收支。收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等等。 2.年金的种类 普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。永续年金：无限期的普通年金。; （三）普通年金的终值与现值 普通年金终值=年金×年金终值系数（F/A，i，n）普通年金现值=年金×年金现值系数（P/A，i，n）（年金终值系数的倒数：偿债基金系数; 年金现值系数的倒数：投资回收系数）;【例题2计算分析题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？;【例题3计算分析题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年末付20万元，连续支付5年，若目前的银行利率是7%，应如何付款？;可删除【例4】拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元?;可删除【例5】假设以10%的利率借款20 000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的?;（四）其他年金 1.预付年金的终值和现值的计算  预付年金终值 方法1：=同期的普通年金终值×（1＋i）  =A×（F/A，i，n）×（1＋i）方法2：=年金额×预付年金终值系数  =A×[（F/A，i，n＋1）-1];预付年金现值 方法1：=同期的普通年金现值×（1＋i）  =A×（P/A，i，n）×（1＋i） 方法2：=年金额×预付年金现值系数 =A×[（P/A，i，n-1）+1];【例题6】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年年初付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？;2.递延年金（1）递延年金终值： 只与连续收支期（n）有关，与递延期  （m）无关。 F = A（F/A,i,n) （2）递延年金现值  方法1：两次折现。 P =A×(P/A, i, n)×（P/F, i, m）  方法2：先加上后减去。 P =A×（P/A，i，m＋n）-A×（P/A，i，m）;【例题7单项选择题】有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。　　A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21;3.永续年金（1）终值：没有（2）现值： 例8某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为多少元？ 永续年金现值=A/i;三、资金时间价值计算的灵活运用  （一）知三求四的问题　 1.求年金A 【例题9单项选择题】某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，存款利率10%，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ ）元。A.16379.75 B.26379.66 C.379080 D.610510;2.求利率或期限：内插法的应用【例题10计算分析题】某人投资10万元，预计每年可获得25000元的回报，若项目的寿命期为5年，该人的投资回报率为多少？;【例题11单项选择题】有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为7%，甲设备的使用期至少应长于（ ）年，选用甲设备才是有利的。 A.3.85 B.4.53 C.4.86 D.5.21;（二）年内计息多次时期间利率=名义