沉浸式虚拟现实-论持久战.docxVIP

沉浸式虚拟现实（）报告： 一场必胜的持久战 谈及虚拟现实，总是伴随无数的专有名词和春笋般的创业公司，与其追踪无尽的概念而迷失，不如从头梳理，看清本质。为此，我们基于一系列调研，概括成文，核心结论包括： ）技术路径：供给端，产品呈现依赖于技术开关（刷新率、分辨率、延迟、计算能力等）的打开，领先厂商基本达标；需求端，亟待杀手级应用激活，大概率出现在游戏领域。未来更大市场规模的爆发，依赖于技术瓶颈的突破，关键在于晕眩的解决、行业标准的建立。以上均需要多产业、多场景的复杂融合，决定了将成为持久战。 ）市场前瞻：不高估未来两年的变化，也不低估未来十年的变化。伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，年迎来小爆发；预计到年，全球头戴设备年销量将达万台左右，市场规模约亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元；长期来看，万亿可期。 ）产品形态：硬件方面，头戴设备可分为头盔（）、眼镜（手机）、一体机（独立使用），其中眼镜将成近期主流，未来向一体机演化；内容方面，视频成为标配，游戏成为未来，应用分发成为入口。 ）投资建议：我们认为虚拟现实是场必胜的持久战，但目前仍处于风险较高的阶段，对二级市场的标的不做个股推荐，投资人可以参考以下逻辑：、研究和跟踪次序上，先国外、后国内，先一级市场、后二级市场；、具体行业建议关注三个领域：（）技术领先的眼镜头盔厂商，相关公司有暴风科技、联络互动、乐相科技、焰火工坊等；（）能力可以向复制的成熟行业，以元器件、游戏厂商、影视内容厂商为代表；（）企业级应用厂商，目前以创业公司为主。 一、虚拟现实：永恒时空，无限可能 、虚拟现实简介 1.1.1、定义：知觉上传，虚拟世界 虚拟现实（ ，简称），即利用计算机技术模拟产生三维的虚拟世界，让使用者及时、没有限制地感知虚拟空间内的事物。利用视觉、听觉、触觉、嗅觉、味觉等对人体进行全方位欺骗，达到让使用者“身临其境”的效果。 有三个核心特征：沉浸感、交互性、想象力（详见附录一）。其中沉浸感是虚拟现实系统最基本的特征，即让人脱离真实环境，沉浸到虚拟空间之中，获得与真实世界相同或相似的感知。 1.1.2、历史：始于，并不新奇 历史上经历了三次热潮：第一次源于年代，确立了技术原理；第二次发生在年代，试图商业化但未能成功；目前正处于第三次热潮前期，以 亿美元收购为标志，全球范围内掀起了商业化普及化的浪潮。（详见附录二） 1.1.3、使用场景：、总相宜 我们认为，虚拟现实的使用场景可以按消费级市场和企业级市场划分，消费级市场集中在视频、游戏场景，企业级市场则主要在军事、医疗、建筑、教育等场景。 消费级市场：视频和游戏是虚拟现实的桥头堡。年，影视作品开始登陆虚拟现实平台，《星际穿越》在全美四家影院推出 虚拟现实头盔特别版，让观众融入浩瀚无边的太空旅行；圣迭戈国际动漫展上，《环太平洋》和《战警：逆转未来》通过 让观众欣赏片段。今年，第一部完全使用摄影机拍摄的长篇电影在巴尔的摩开拍；北京兰亭数字科技有限公司制作的中国第一部电影《活到最后》也将于今年完成。 游戏领域，虚拟现实带来的沉浸感使得玩家们体验逼真：射击游戏中，枪林弹雨置身战场，子弹迎面躲避不及；恐怖游戏中，幽闭空间后脊发凉，血腥面孔失身惊叫。 更搭配配件：加热、冷冻、喷雾、震动……系列装置打造雷雾风电，临场无极限。 企业级市场：虚拟现实应用广泛，其中军事训练相当成熟。军事仿真训练是虚拟现实最主要的应用场景之一，细分类别有特殊环境仿真操作、大型机械仿真培训、军事模拟沙盘、室内射击仿真训练等；此外，在建筑、教育、设计、医疗、展览等领域，虚拟现实已有一定程度的应用，且基于行业独特场景， 设备有望率先普及。 由于的理论基础非常成熟、相关产业链日趋完备，我们想象：终极形态下，虚拟现实将提取人类全部知觉上传到虚拟场景，最终实现虚实不分的极致体验。届时，虚拟现实将造就无数数字世界。在这些数字永恒时空里，我们可以用另一种身份存在，过另一种生活，一切的想象皆可“成真”，人类的精神实现不朽…… 、产业链解构 我们判断：相关产业链已准备就绪，即将迎来消费市场的快速发展。 1.2.1、基本原理：古老光学与现代信息技术的结合 虚拟现实技术是虚拟场景系统、知觉管理系统和用户之间的多重信号传导，使用户融入虚拟场景。计算机完成虚拟场景的设计、制作，设备实现用户的知觉反馈，这是虚拟现实的内容输入；用户接收知觉信号并通过捕捉设备将用户知觉输入计算机，完成场景响应，这是用户的信号输出；知觉管理系统将信号在虚拟场景系统和用户之间不断传导，形成完整的信号闭环。 现今设备的光学原理，与年 提出的并无二致，即利用人体左右眼视觉差，通过光学镜片的光路设计，让左右分屏格式的内容在人眼视网膜处形成图像叠加，形成立体体验。分屏格式的全景图像，需要专门的拍摄设备和拼接算法。 1.2.