出售回租业务模式图.doc

PAGE PAGE 1 出售回租业务模式图 友联战略管理中心 屈延凯 基本模式 1、出售回租形成一笔融资租赁业务 购买方 （出租人）出售方 （承租人） 购买方 （出租人） 出售方 （承租人） 说明： 1、承租人 与租赁公司签订出售回租合同，将自有的资产按与租赁公司商定的合理价格出售给租赁公司，然后再租回使用。租赁物的所有权在租期内归租赁公司所有。客户将原有的固定资产改记融资租入固定资产。 2、承租人出售所得等于或小于账面价值的可以确认为收入，对售价与资产账面价值之间的差额应予以递延，并按该资产的折旧进度进行分摊。 3、租赁公司按合同规定支付货款并收取租金。租赁合同履行完毕，开出租赁资产所有权转移证明。承租人收回租赁资产所有权。 2、出售回租形成一笔经营租赁业务租赁物余值购买方购买方 （出租人）出售方 （承租人） 租赁物余值购买方 购买方 （出租人） 出售方 （承租人） 说明： 1、承租人与租赁公司签订出售回租合同，将自有的资产按与租赁公司商定的合理价格出售给租赁公司，然后再租回使用。租赁物的所有权归租赁公司所有。客户原有的固定资产减少。租赁负债按会计准则规定在资产负债表外披露。 2、承租人出售所得等于或小于账面价值的可以确认为收入，对售价与资产账面价值之间的差额应予以递延，并在租期内按租金支付比例分摊。 3、租赁公司按合同规定支付货款并收取租金。租赁合同履行完毕，租赁公司要承担租赁物的回收和处分可能带来的租赁物的余值风险。承租人也可按租赁资产的余值或双方商定的价格购回租赁资产。 二、出售回租业务的运用 1、资产变现，筹资运用。 购买方 （出租人） 购买方 （出租人） 出售回租（融资租赁） 购置研发、生产、管理设备提升企业核心竞争力。 出售方 （承租人）解决流动资金，抓住低价购进原材料的采购时机。 出售方 （承租人） 不占用银行贷款和研发、生产资金，筹集并购资金和投资股本金。 用新的租赁负债所筹资金，偿还到期债务，缓解偿债压力，延长还贷期。 在不影响生产的前提下，变现理财，获取资本运做收益。 说明： 企业采用出售回租方式筹集资金是一种利用现有资产变现的最便捷的方式。出租人一般要求企业有很强的偿债能力和良好的信誉。所售资产多为企业的核心资产。 企业通过出售回租所得资金成为自有资金，可以投入到企业最急需的地方，出售资产回租后，又不影响使用，可以继续产生效益。租金偿还完毕，资产所有权又归企业所有。 2、表外融资，改善负债。 购买方 （出租人） 购买方 （出租人） 出售回租（经营租赁） 债 权 人出售方 （承租人） 债 权 人 出售方 （承租人） 或购买设备 设备供应商 设备供应商 说明： 保持投资人和银行认可的资产负债比例，对企业维护自己的信用评级，保有银行的信贷额度，减少财务费用，控制债务风险，保障投资人有合理的回报都是十分重要的。 企业在进行技改，可以通过经营租赁的出售回租方式筹集资金购置设备。因为是经营租赁，出售资产不再记承租企业的资产。租赁负债也按会计准则规定在表外披露。租金在实际发生时确认为当期费用。达到表外融资的目的。 企业准备上市时，可以将自有的已经增值的非核心资产（如厂房、供应设施等）或实际价值高于账面价值的设备，企业可按按实际价值通过经营租赁的出售回租方式剥离，用筹集资金偿还银行贷款，达到改善拟上市企业的资产负债。上市成功后可用募集资金偿还租金，购回资产。 承 租 方的债务人3、 承 租 方 的债务人 贷款银行 贷款银行 或偿还贷款，贷 支付债务（租金） 转租。 购买方（出租方）出 售 方（承租人） 购买方 （出租方） 出 售 方 （承租人） 出售回租 或分红 投资股东 投资股东 投资股东 说明： 稳定和与支出匹配的正现金流、稳定和与企业发展相适应的税务负担对企业的可持续发展十分重要。可是多变的市场、效益的波动往往不遂人愿。出售回租对企业的财务报表进行调整，具有合法改善现金流、平衡利税的功能。 企业盈利过大时，可以通过出售回租筹集资金还贷，并利用租金支付灵活和加速折旧或列支费用的优势，减少当年应税额。 企业优良应收债权过大，可采取债权抵押和出售回