有色金属行业月度报告：稀土价格上涨，关注黄金机会.docxVIP

行业研究报告内容目录 行情回顾：5 月份有色金属板块跑赢大盘 3 金属价格及库 行业研究报告 内容目录 行情回顾：5 月份有色金属板块跑赢大盘 3 金属价格及库存走势 4 基本金属价格及库存：铜 TC 费用下调 4 小金属价格及库存：稀土价格上涨，新能源产业链回调 7 投资策略 12 风险提示 12 图表目录 图 1：过去 1 年行业指数跑输大盘 12.48 个百分点 3 图 2：2019 年 5 月行业指数跑赢大盘 10.12 个百分点 3 图 3：2019 年 5 月申万全行业区间涨跌幅（%，流通市值加权平均） 3 图 4：2019 年 5 月有色金属行业子板块区间涨跌幅（%，流通市值加权平均） 3 图 5：2019 年 5 月有色金属行业涨幅前十个股（%） 4 图 6：2019 年 5 月有色金属行业跌幅前十个股（%） 4 图 7：LME 铜价格及库存走势 5 图 8：SHFE 铜价格及库存走势 5 图 9：LME 铝价格及库存走势 5 图 10：SHFE 铝价格及库存走势 5 图 11：LME 锌价格及库存走势 6 图 12：SHFE 锌价格及库存走势 6 图 13：LME 铅价格及库存走势 6 图 14：SHFE 铅价格及库存走势 6 图 15：LME 锡价格及库存走势 6 图 16：SHFE 锡价格及库存走势 6 图 17：LME 镍价格及库存走势 7 图 18：SHFE 镍价格及库存走势 7 图 19：金属锂、电池级碳酸锂价格走势 10 图 20：氢氧化锂价格走势 10 图 21：钴、四氧化三钴价格走势 10 图 22：氯化钴、硫酸钴价格走势 10 图 23：三元材料及其前驱体价格走势 11 图 24：海绵钛价格走势 11 图 25：磷酸铁锂价格走势 11 图 26：美元指数走势 11 图 27：伦敦现货黄金价格走势 11 图 28：伦敦现货白银价格走势 11 图 29：钼价格走势 12 图 30：动力电池装机量（Gwh） 12 图 31：新能源汽车累计销量 12 图 32：新能源汽车当月销量 12 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告1 行情回顾：5 月份有色金属板块跑赢大盘有色金属行业指数 2019 年 5 月跑赢大盘 10.12 个百分点。2019 年 5 月份申万有色金属指数下跌 9.85%，跑赢上证综指 10.12 个百分点，跑赢沪深 300 指数 11.35 个百分点。过去一年，有色金属指数累计下跌 18.84%，跑输上证综指指数 12.48 个百分点，跑输沪深 300 指数 行业研究报告 1 行情回顾：5 月份有色金属板块跑赢大盘 有色金属行业指数 2019 年 5 月跑赢大盘 10.12 个百分点。2019 年 5 月份申万有色金 属指数下跌 9.85%，跑赢上证综指 10.12 个百分点，跑赢沪深 300 指数 11.35 个百分点。过去一年，有色金属指数累计下跌 18.84%，跑输上证综指指数 12.48 个百分点，跑输沪深 300 指数 14.30 个百分点。5 月份有色金属行业流通市值加权平均涨幅为 3.08%，位于申万 28 个一级子行业涨幅的第 1 位。截止 2019 年 5 月 31 日，全A、沪深 300、有色金 属板块市净率分别（剔除负值，中值法）位于历史后 9.93%、14.52%和 5.99%位置。 二级子板块方面，5 月份金属非金属新材料、稀有金属、黄金、工业金属板块分别上涨 9.09%、5.06%、2.03%和-0.71%。个股中，英洛华、北矿科技、五矿稀土、有研新材和西藏珠峰等涨幅较高；*ST 众和、*ST 华泽、利源精制、鹏起科技和鹏起 B 股等跌幅 较大。 图 1：过去 1 年行业指数跑输大盘 12.48 个百分点 图 2：2019 年 5 月行业指数跑赢大盘 10.12 个百分点 资料来源：wind，财富证券 资料来源：wind，财富证券 图 3：2019 年 5 月申万全行业区间涨跌幅（%，流通市 值加权平均） 图 4：2019 年 5 月有色金属行业子板块区间涨跌幅（%， 流通市值加权平均） 资料来源：wind，财富证券 资料来源：wind，财富证券 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告图 5：2019 年 5 月有色金属行业涨幅前十个股（%）图 6：2019 年 5 月有色金属行业跌幅前十个股（%）资料来源：wind，财富证券资料来源：wind，财富证券2 金属价格及库存走势2.1 基本金属价格及库存：铜 TC