食品饮料行业：白酒龙头批价处于高位，涨价频传，板块基本面优异.docxVIP

目录 一、近期调研 2 二、行 目录 一、近期调研 2 二、行业策略 2 白酒：白酒整体业绩健康向好，继续看多白酒板块 2 乳品：高费用率持续，龙头继续收割市场 5 啤酒：2019-2020 年预计行业拐点持续进行，结构提升和关厂趋势更趋明显 6 其他小食品 6 三、本周必威体育精装版跟踪 8 常规跟踪：高端、次高端白酒价格 8 常规跟踪：北京乳品市场 9 四、上周市场回顾 12 板块整体表现：大盘小幅上涨，板块略有落后 13 按子行业划分：黄酒和其他酒类下跌，其余行业全部上涨 13 按市值划分：各市值板块全面上涨 14 沪股通、深股通标的持股变化 15 五、近期跟踪/报告汇总 17 六、本周行业要闻和重要公司公告 19 行业要闻 19 重要公司公告 20 七、下周安排及行业动态 22 图表目录 近期白酒涨价信息汇总 2 本周主流高端次高端白酒京东成交价汇总 9 沃尔玛朝阳店 9 物美朝阳店 11 以 2013 年 1 月 1 日为基期，食品饮料板块指数与上证综指走势对比(日变化) 13 申万各子行业一周涨跌幅排名 13 一周各子板块涨跌幅排名（%） 14 一周各子板块市场表现 14 按市值划分板块一周涨跌幅 15 图表 1： 图表 2： 图表 3： 图表 4： 图表 5： 图表 6： 图表 7： 图表 8： 图表 9： 图表 10： 按市值划分板块年初以来涨跌幅 15 图表 11： 本周食品饮料沪深股通前十大活跃个股情况 15 图表 12： 食品饮料行业沪深股通持股比例（截至 5 月 30 日） 16 图表 13： 下周食品饮料上市公司跟踪日程 22 请参阅最后一页的重要声明 1 食品饮料 行业动态研究报告一、 近期调研水井坊：渠道深耕推动收入持续增长，管理效率有望进一步优化（详细信息请联系团队获取）战略目标：成为中国最可信赖、成长最快的高档白酒品牌，以及将水井坊建成健康可持续发展的平台，并往高端白酒品牌的方向成长。采取的举措：在市场上，公司采取了新总代模式，聚焦必赢市场（5 个主要核心市场+5 个次核心市场+5 个新兴市场），采取蘑菇战略，增加二三线城市的铺市；在品牌建设上，持续以匠心匠艺和历史传承为核心的品牌沟通；在与消费者互动上，采取了全渠道的消费者互动，包括以微信公众号为基础的悦坊会会员精品店，传统媒体，新媒体和社会化媒体，公关活动，品鉴会等。另外公司开展了基于场景营销的动销活动，包括核心门店3.0 计划，宴席和婚礼，五星品鉴会，节日促销。最后，公司通过创新推动高端化，以高端化为基础丰富产品线的各类创新具体包括限量系列晶猪和典藏金狮装上市（2018 年 12 月），推出收藏系列和个性化产品以满足客户差异化需求。2018 业绩及 2019 展望：2018 食品饮料 行业动态研究报告 一、 近期调研 水井坊：渠道深耕推动收入持续增长，管理效率有望进一步优化（详细信息请联系团队获取） 战略目标：成为中国最可信赖、成长最快的高档白酒品牌，以及将水井坊建成健康可持续发展的平台，并 往高端白酒品牌的方向成长。 采取的举措：在市场上，公司采取了新总代模式，聚焦必赢市场（5 个主要核心市场+5 个次核心市场+5 个新兴市场），采取蘑菇战略，增加二三线城市的铺市；在品牌建设上，持续以匠心匠艺和历史传承为核心的品牌沟通；在与消费者互动上，采取了全渠道的消费者互动，包括以微信公众号为基础的悦坊会会员精品店，传统媒体，新媒体和社会化媒体，公关活动，品鉴会等。另外公司开展了基于场景营销的动销活动，包括核心门店 3.0 计划，宴席和婚礼，五星品鉴会，节日促销。最后，公司通过创新推动高端化，以高端化为基础丰富产品线的各类创新具体包括限量系列晶猪和典藏金狮装上市（2018 年 12 月），推出收藏系列和个性化产品以满足客户 差异化需求。 2018 业绩及 2019 展望：2018 年公司实现 8.19 亿销售收入，同比+38%，7.8 亿营业利润，+75%；2019 年 公司计划实现销售收入 33.83 亿元，增长 20%，税后净利预计可达 7.53 亿元，+30%。 二、行业策略 2.1 白酒：白酒整体业绩健康向好，继续看多白酒板块 近一个月以来，白酒掀起涨价潮，五粮液、老窖、洋河、汾酒等分别提高了终端终端供货价。高端白酒龙头茅台，五粮液也在近一个月内持续上涨，茅台批价全国范围内已经超过 2000 元，五粮液超过 900 元，较年初以来都有较大涨幅。我们认为茅台、五粮液两大龙头批价始终处于高位，为其他名优白酒提价创造了有利土壤。我们继续看好白酒板块投资机会，坚定看多白酒板