第六篇 货币金融理论.pdf

第六篇 货币金融理论 第十四章 货币需求理论 第十五章 货币供应理论 第十六章 利率理论 第十七章 通货膨胀理论 第十八章 发展中国家的货币金融理论 第十四章 货币需求理论 第十四章 货币需求理论 第一节 传统货币数量论 第二节 凯恩斯的货币理论 第三节 凯恩斯货币需求理论的发展 第四节 现代货币数量论 货币需求理论涉及的主要问题： 货币需求理论涉及的主要问题： （1）持币动机 （2）货币需求量的影响因素 （3）货币需求与实际经济的关系 第一节 传统货币数量论 第一节 传统货币数量论 货币数量论（The Quantity Theory of Money ） 核心观点：物价水平和货币价值由一国的货币数量决定 货币量与物价变动成正比，与货币价值变动成反比 发展阶段： （1）早期货币数量说 鲍丁、洛克、坎弟隆、穆勒 （2）传统货币数量说 费雪、马歇尔、庇古 （3）现代货币数量说 弗里德曼 第一节 传统货币数量论 第一节 传统货币数量论 一、现金交易说 一、现金交易说 • 特点： （1）着眼于货币的流通手段职能 （2 ）注意货币流通速度 代表人物：甘末尔、费雪 美国经济学家费雪于1911年出版《货币的购买力》 交易方程式（费雪方程式）（Equation of Exchange ）： MV ＝PT M ：一定时期内流通货币的平均数量 V ：货币流通速度，即一定时期内同一货币单位与商品交换的平均次数 P ：一定时期内交易的各种商品的平均价格 T：一定时期内用于交易的商品总量 费雪的假定： 1）Ｖ在短期内是稳定的 2 ）Ｔ在充分就业下可视为常数 3 ）Ｐ对Ｍ（货币供给量）、Ｖ、Ｔ无影响 公式内含关系： 若V与T不变，则P随M正比变动 将交易方程式变形，得到货币需求函数： M ＝PT ／V M，货币需求量（人们之所以需要货币，因为货币是交易媒介） 二、现金余额说（Cash-Balance Approach ） 二、现金余额说（Cash-Balance Approach ） 特点： （1）着眼于货币的储藏手段职能 （2 ）注重货币的停息时间（持币时间） 代表人物：马歇尔、庇古 剑桥方程式（Cambridge Equation ） M ＝kPY M ：货币需求量，即现金余额 P ：一般物价水平 Y ：实际总产量 K ：Y 中以货币形式持有的比例（人们的选择：持有货币/ 消费/ 投资） V与K 的关系：K=1/V 在此基础上，推导出货币价值与货币数量间的关系： ——货币价值取决于货币供求 – 假定货币供给（外生）不变，货币需求↑→货币价值↑→物价↓ 反之…… – 假定货币需求不变，货币供给↑→货币价值↓→物价↑ 反之…… 三、两种学说的比较 三、两种学说的比较 相同点：结论类同 不同点：侧重点不同，分析问题的角度与思路不同 四、两种学说的缺陷 四、两种学说的缺陷 1．以充分就业为假定前提，不符合现实（物价与货币量不一定同步变动） 2 ．长期的均衡理论和静态理论 长期均衡理论：短期失衡→自动调节→长期均衡 静态理论：假定某些因素（T、V 、K ）不变 3 ．忽视利率对货币需求的影响 4 ．忽视各因素的相互关系（物价变动对其它因素的影响） 第二节