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第五篇 金融监管
第20章金融监管
的国际协调
第20章目录
第一节 金融国际化与金融监管的国际协调
第二节 金融监管的国际协调组织
第三节 国际金融监管协调的基本内容
第四节 金融监管国际协调的未来发展
第20章 金融监管的国际协调
第一节金融国际化与金融监管
的国际协调
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
金融国际化
1. 第二次世界大战后,尤其是进入20世纪60、70年
代,金融业国际化有了飞速发展。
2. 促进国际化的因素:
⑴最基本的是生产和资本的国际化,这又突
出地表现为跨国公司的全球扩张。
⑵大银行面对国内的激烈竞争和政策的某些
限制,寻求向外扩张的空间。
⑶一些国家相继放松金融管制,形成自由化
浪潮,敞开了金融业国际化的大门。
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
金融国际化
3. 金融业国际化的表现主要:
银行机构国际化和网络化;
欧洲货币市场的形成和发展;
金融市场的国际化;
国际金融业务创新普及化,等等。
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
金融风险的国际化
金融风险的国际化和风险在国际范围内的广
泛传播,是金融业国际化的必然伴侣。
—— 国际化使得金融机构所面临的风险多样
化和复杂化:如增加了外汇风险和国家风险;如
风险越来越不可能限制在一国的地理区域之内,
而是要同时面临日益增加的外国风险。
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
金融风险的国际化
—— 国际化的进程也导致金融风险在国际范
围内的传播。
这不仅是由于各国金融机构彼此在金融市场
上相互作为交易对手,而且是由于全球性支付体
系的发展,一家或几家国际性商业银行发生问
题,会导致整个金融体系周转不灵。
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
金融国际化给金融监管带来的挑战
1. 在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国别
化之间,矛盾日益加深;面临监管真空的危险。
2. 金融国际化加大了监管者和被监管机构之间的信息
差异。本来,监管者和被监管者之间就存在着信息
不对称,国际化更加强化了这种不对称性。
3. 国际金融业务的创新不断突破现有的金融监管框
架,使得监管机构面临崭新的监管对象。
4. 金融机构的集团化和业务综合化与金融监管分散化
之间存在矛盾。
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
金融监管的溢出效应
1. 金融监管的溢出效应是指:任何一国针对本国金
融机构所做出的监管决策影响机构的经营行为;进
而会波及到该机构在国际金融市场上的经营行为;
而各国金融机构在国际市场上的业务联系使得这种
行为的调整可能会影响该机构的合作者或交易对
手;进而会对他国的金融机构产生影响。
2. 由于金融监管的溢出效应,监管当局做出的不协
调的监管决策很可能会导致世界范围内严重的低效
金融产出,影响资源配置的有效性。
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
监管竞争和监管套利
1. 与金融机构国际化经营相对存在的是各国金融
监管制度的差异。在一个存在金融监管差异的
国际市场中,有可能出现两种现象:监管竞
争;监管套利。
第20章第一节金融国际化与金融监管的国际协调
监管竞争和监管套利
2. 所谓监管竞争,是指各国监管者之间为了吸引金融
资源而进行的放松管制的竞争。
这种监管竞争并不会达到产品市场上竞争所带
来的均衡。监管竞争的主体,并不是竞争成本和收
益的直接承担者,而同时却具有强烈的动机:通过
竞争吸引更多的金融资源无疑是他的功绩。
上世纪80年代,一些发展中国家为了吸引更多
的资本流入,竞相对本国金融业实行了自由化,减
少金融管制,降低监管标准,确实引进了大量的资
本。但进入90年代
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