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第十章金融监管概述 “一个国家让任何事情放任自流，那 就意味着自杀”—李斯特  金融监管有狭义和广义之分。  狭义的金融监管是指金融监管当局依据国家 法律法规的授权对整个金融业实施监管。  广义的金融监管还包括金融机构的内部控制 和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介 组织的监管等等。 一、中央银行与金融监管  （一）中央银行与金融监管的关系  1、政府金融监管的广泛开展是与中央银行制度的 产生和发展直接相联系的，中央银行制度的普遍确 立是现代金融监管的起点，有关的金融监管理论也 从此发端。  2、中央银行并非唯一的金融监管机构  由于各国政治、历史及经济基础的不同而形成了不同的 金融监管体制，在金融监管主体上也呈现出不同特征。 3、中央银行在金融监管中占据着重要地位  虽然金融监管并非是中央银行的专有职能，但 是任何一个国家的中央银行在金融监管中均占 据着重要的地位。主要原因：  一方面，中央银行也是银行，对银行也的专门性和 复杂性及技术性非常熟悉，而且还是银行的银行， 与各国银行和其他金融机构存在着密切的联系；  另一方面，中央银行制定的货币政策必须贯彻实施 于各银行机构。  （二）银行监管职能是否有必要从中央银行 分离  1997年英国工党政府上台后不久，就把英格兰 银行的银行监管职能分离出来，将其与原有的9 个金融监管机构合并，成立了独立于中央银行 的综合性金融监管机构——金融服务管理局 (FSA)，负责对各领域金融活动的监管。  银行监管职能分离的依据  1.将银行监管职能从中央银行分离并成立专门 的综合性金融监管机构，能够获取专业化分工 带来的好处和规模经济效益。  2.货币政策和银行监管之间存在目标冲突。  3.将银行监管职能从中央银行分离，可以有效防 止最后贷款人所带来的道德风险问题，强化微 观经济主体的市场约束力量。  4.分离银行监管职能，可以制衡权力越来越大的 中央银行，明确权力和责任问题。  反对意见：  1.将银行监管职能从中央银行分离并成立综 合性金融监管机构虽然可能会带来专业化分 工和规模经济的好处，但是这种好处也可能 由于种种因素而被抵消。  首先，尽管当前金融业各部门之间的界线已 日益模糊，但各部门的风险仍然具有各自的 特点，为此监管操作技术的专业化具有十分 重要的价值。  其次，综合性金融监管机构往往会在监管的 目标和理念上产生冲突，从而可能抵消规模 经济的好处。  最后，综合性金融监管机构还会面临这样一 个风险，即仅履行监管职责,在某种程度上会 忽视其他目标，如监管行为对整个经济造成 的影响。  2.中央银行同时负责货币政策与银行监管，有利 于信息的交流和政策的协调，使二者相互促进并 达到更好的效果。  3.对于系统性风险，除了中央银行的最后贷款人 手段外，还可通过存款保险制度来加以防范。  4.将银行监管职能从中央银行分离并成立综合性 金融监管机构，同样会引起监管部门权力过于集 中的问题。 二、金融监管的依据 （一）金融监管的理论演化  1、1930年以前的金融监管理论  政府对金融活动的监管最早可追溯到1720年英国 的《泡沫法》  金融监管理论主要集中在货币监管和防止银行挤 提方面，讨论的焦点在于要不要建立以中央银行 为代表的官方安全网，对与金融机构经营行为的 具体干预则很少论及。 2、1930——70年代的金融监 管理论  30年代的大危机对经济学的影响就是它提供了一系 列证明市场不完全性的充分证据，表明“看不见的 手”无所不至的能力是一种神话，金融监管理论也 从此建立在对市场不完全性的确认基础上。  1、金融体系的负外部性  2、金融体系的公共产品性  3 、金融机构自由竞争的悖论：  规