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第二章 国际直接投资理论 第二节 主流的国际直接投资理论 第三节 发展中国家国际直接投资理论 第五节 国际直接投资理论的必威体育精装版发展 第二节 主流的国际直接投资理论 垄断优势理论 产生的背景  1960年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬·海默 （Stephen H. Hymer） 博士论文《国内企业的国际经营：对外直接投资 研究》（International Operational of National firms: A Study of direct foreign Investment) 中提出 海默的垄断优势理论第一次论证了外国直接投资 不同于一 般意义上的金融资产投资 垄断优势理论得提出标志着独立的国际直接投资 理论开始 形成 垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为 产业组织理论 垄断优势理论 基本观点 技术优势  资本筹集优势 规模经济优势  管理优势 来自产品市场不完全的垄断优势 垄断优势理论 评价 1. 积极影响  突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分 析模式  把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来 2 ．局限性 研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术 优势 的部门的境外直接投资活动 垄断优势理论还带有很强是绝对性 无法解释60年代以后，发达国家没有垄断优势的 中小企业以及一些发展中国家的企业也开始对外进 行直接投资的现象。 内部化理论(The Theory of Internalization) 背景  巴克莱(Peter J.Buckley),卡森（Mark Casson）《跨国企业的未来》(1976)和《国际经 营论》(1978)。 卡森,《跨国企业的选择》 1979, 进一步理论分 析。  拉格曼（Allan M. Rugman ） 1981,《跨国公司内 幕》,扩大了内部化理论的研究范围。 内部化理论 基本观点 内部化理论的三个基本假设 ●企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活动存在 各种障碍，其内部化经营的目的是利润最大化 ●生产要素市场尤其是中间产品市场不完全时，企 业可以以内部市场替代外部市场 ●在不完全市场上实施内部化来到降低生产成本， 当这种内部化跨越国界时就产生了跨国公司和对 外直接投资。 内部化理论 市场内部化的影响因素 产业特定因素 （Industry-Specific Factor） 区位特定因素 （Region-Specific Factor）  国家特定因素 （Country-Specific Factor） 公司特定因素 （Firm-Specific Factor） 内部化理论 内部化的成本  资源成本  通讯成本  管理成本  国家风险成本 内部化理论 内部化的收益  跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除了 外部市场的“时滞”。  利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。  利用技术优势控制给企业带来的经济效益。  消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经 济损失。 避免了市场不完全给企业带来的经济损失。 产品生命周期理论 (The Theory of Product Life Cycle) 产品生命周期理论产生的背景  维农，1966，《经济学季刊上》《产品周期中的 国际投资与国际贸易》提出  用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投资 问题 产品生命周期理论 产品生命周期理论的基本假设  消费者的偏好因收入不同而有所差别 企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增 加而增加  产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化 国际技术转让市场存在非完美性 产品生命周期理论 产品生命周期理论的主要内容  产品创新阶段（New Product Stage ）  产品成熟阶段（Mature Product Stage ）  产品标准化阶段（Standardized Product Stage） 产品生命周期理论 理论意义 将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起 来 解释国际直接投资的动机、时机和区位的选择 从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时间 因素 把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结 合起来解释美国战后对外直接投资