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第四讲 交易费用理论 推荐：《The nature of the Firm》 中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下 载载载 浙江工商大学金融学院浙江工商大学金融学院 楼迎军楼迎军 科斯 Coase R.H 产权理论的奠基人.1991年Nobel经 济学奖获得者,Chicago大学经济学 教授. 科斯的贡献在于首次阐述了交易费科斯的贡献在于首次阐述了交易费 用,并由此创立了产权经济学,核心 命题是市场运行本身是有代价的. 科斯只写过一本书,18篇论文,但每 一篇都极具影响力.最著名的是The nature of the firm(27岁)和The 中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下 problem of social cost. 载载载 浙江工商大学金融学院浙江工商大学金融学院 楼迎军楼迎军 1、Transaction Cost 中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下 载载载 浙江工商大学金融学院浙江工商大学金融学院 楼迎军楼迎军 交易费用的涵义 • Transaction cost 分为两部分：一、事先 的交易费用；二、签订契约后的履行费用。 （Williamson） • 交易费用就是经济制度运行费用。(Arrow) • 交易费用分为两部分：一、谈判费用，组 织双方交换产权的支出；二、履行费用 (North） 中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下 • 交易费用区别于生产成本。(Mattews) 载载载 浙江工商大学金融学院浙江工商大学金融学院 楼迎军楼迎军 交易费用例子：旧货回收 P D S  P B S P * D  D P S S  S D  中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下中国最庞大的资料库下 0 载载载 QB Q* Q 浙江工商大学金融学院浙江工商大学金融学院 楼迎军楼迎军 解释 • SS、DD代表双方的交易愿望(即供求愿望）； • 某一特定时间，卖方可能在均衡价格P*上找不 到买主（即旧车商存在的原因）； •• 旧车商卖出前的存货费用和广告费用等旧车商卖出前的存货费用和广告费用等，，要求要求 一个稍低的价格   ; D D • 旧车商满足了买主