房地产企业的资本运营.pdf

房地产企业的资本运营 zhangxiaoyi@tsinghua.org.cn 国内发展商与国际资本和国内民间资 金的对接不仅仅是要解解决房地产企业发展资 金的问题，更重要的是改变房地产企业现有 的经营理念，探索出更长远、更科学的发展 模式。 金融政策和土地政策的紧缩，充分暴露 了国内房地产开发商的不足：融资渠道趋于 单一，发展资金过多依赖银行贷款。同时， 也显示出我国金融体系还不健全，没有更多 形式和更多层次的金融构架体系，没有更多 的金融创新产品产生。这两大难题的解决， 将极大促进房地产行业的发展和腾飞。但谁 去解决，怎样解决，就是我们将共同研讨的 课题。 房地产行业未来的多元化融资渠道： 银行信贷银行信贷、国内上市国内上市、海外上市海外上市、 国内基金、海外基金、信托产品、债务 融资、项目融资。 本课程主要内容  金融投资与房地产  房地产项目融资与资本运作  国际金融资本与中国房地产  中国民间资本与房地产企业中国民间资本与房地产企业  房地产企业的直接融资  房地产企业的间接融资  房地产企业的创新融资  非银行金融机构与房地产融资  金融产品创新与房地产融资  中国房地产企业如何与国际资本接轨 本课程核心任务  通过对房地产企业成功案例的研究 和对房地产企业资本运营模式和对房地产企业资本运营模式、渠渠 道、工具的分析，拓宽运营思路， 认清房地产行业的发展趋势，实现 经营理念的提高和升华。 研究创造价值研究创造价值，，理念决定财富理念决定财富 提 纲  中国资本市场的投资机会回顾与展望  企业资本运营基本企业资本运营基本理念与实证分析念与实证分析  房地产企业与资本运营 中国资本市场的 投资机会回顾与展望 1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望 中国资本市场投资机会回顾之一  国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利  股票市市场诞生之际股票发行上市市形成巨 大财富效应  内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金  宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生 中国资本市场投资机会回顾之二  股市政策效应使转配股成为暴利 产品  私企改制上市发行形成中国个人、 富人集团富人集团  资本市兼并收购造就财富神化  专家理财产生价值投资理念，蓝 筹股行情在投资理念转轮中产生  海南特区的建立与土地泡沫造就 投机者 中国资本市场投资机会分析与展望  创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风 险投资、战略投资者创造财富机会  国有股减持与国有资产转让国有股减持与国有资产转让  资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和 投资收益（避险工具与指数期货）  管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始 积累  树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经 济高成长成果 房地产企业资本运营 基本理念与实证分析 1、房地产企业资本运营战略 2、房地产企业资本运营的主要内容 3 、房地产企业的收购与兼并 4 、房地产企业的上市与重组 1、房地产企业资本运营战略  房地产企业资本运营概述  怎样成为现代企怎样成为现代企业  生产经营与资本运营  资本运营的意义及推动力 一、房地产企业资本运营概述 资本运营是现代企业根据市场的 走向与需求，对企业的总体资源和 生产要素素进行合理分配、使使用、组 合、命名，使其实现最优化配置， 最终实现最大限度的发展和增值目 标。 二、怎样成为现代企业 现代企业的总体发展战略必须具 备两个重要的支点：即生产经营战 略和资本经营战略略和资本经营战略，两者缺两者缺一不可不可。 在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。 三、生产经营与资本运营对比 对比内容 资本运营 生产经营 收益