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第十五章 第十五章 中央银行与金融市场的监管 中央银行与金融市场的监管 本章主要内容 本章主要内容 中央银行与金融市场 中央银行与货币市场监管 中央银行与资本市场监管 中央银行与外汇市场监管 2 2 中央银行与金融市场 中央银行与金融市场 中央银行与金融市场的关系 央行参与金融市场监管的重要性 金融市场监管的一般原则 3 3 中央银行与金融市场的关系 中央银行与金融市场的关系 1.央行为金融市场资金供需双方的中介 和调节者  央行在金融市场上扮演两方面角色：  作为中介参与市场活动，并为融资双方提供融资 便利和清算服务；  调控金融市场的资金运行，进而调控整个宏观、 微观经济。  央行在调节经济时既可以运用各种经济手 段，又拥有行政和法律手段，还可以发布 各种经济信息对交易行为加以引导。 4 4 中央银行与金融市场的关系 中央银行与金融市场的关系 2.央行作为金融市场管理者仍承担着 一定监管职责  央行既代表国家又超然于各金融机构的 地位，使之完全可以充当金融市场的监 管者。  尽管我国形成了“银监会”、“保监会”、 “证监会”三驾马车的监管格局，中国人 民银行作为中央银行也履行一定的金融 监管职责。并且在协调三家监管机构、 充当最后的借款人、防范金融系统性风 险方面发挥着重要作用。 5 5 中央银行与金融市场 中央银行与金融市场 中央银行与金融市场的关系 央行参与金融市场监管的重要性 金融市场监管的一般原则 6 6 央行参与金融市场监管的重要性 央行参与金融市场监管的重要性 1.是央行实现货币政策的需要  央行实施货币政策有两个渠道:金融机构和金融市场。 在央行货币政策的三大法宝中，存款准备金和再贴现 （或再贷款）对应于商业银行渠道，而公开市场业务则 主要对应于金融市场渠道。而在现代市场经济条件下， 中央银行往往更多地运用公开市场业务（包括本币和外 币）或通过金融市场渠道来实施其货币政策。  尽管公开市场业务主要通过货币市场进行，但随着金融 业的深化与发展，长、短期融资工具的界限、以及货币