现代金融监管制度及中国的选择.pdf

现代金融监管制度现代金融监管制度 及中国的选择及中国的选择 中国银监会主席助理 阎庆民 年55月月99 日日 主要内容 一、金融监管的理论框架 二、世界各国的金融监管 三、中国监管制度的选择 2 一、、金融监管的理论框架金融监管的理论框架 3 什么是金融 古 今 之 之 《辞源》：“今谓 中 西 Finance: 国 方 金钱之融通状态曰金钱之融通状态曰 最宽泛的定义最宽泛的定义：：货币事务货币事务、、 货币管理、与金钱有关的财 金融，旧称银根” 源等。 《辞海》： 居中的定义：货币流通、信 “（monetary 用授予用授予、、投资运作投资运作、、银行服银行服 务等。 circulation ）谓资金 最狭窄的定义：与资本市场 融通之形态也融通之形态也，，旧旧 有关的运作机制以及股市和 称银根” 其他金融资产行情的形成其他金融资产行情的形成。。. 4 莫顿的定义 金融学是研究人们在不确定的环境中， 如何进行资源的时间配置的学科如何进行资源的时间配置的学科。 金融的两个特点是金融的两个特点是，金融决策的金融决策的成本和成本和 收益是在时间上分布的，决策者和任何 其他人通常事先并不知道。 —RRobbertt CC. MMertton （诺奖获得者年诺奖获得者）） 5 金融体系金融体系 延迟消费=储蓄=投资 需要有效率的中介人需要有效率的中介人 资金来源 金融中介 资金运用 退休储蓄 公积金 直接投资 存款 银行 银行贷款 共同基金 证券 证券