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发挥整体优势 推动板块整合 目录 • 发展城市综合体是我们的战略方向 发展城市综合体 • 发挥整体优势是板块整合的出发点 推动大地产整合 • 实现大地产整合的路径 2  发展城市综合体具备良好的市场环境  发展城市综合体同集团使命战略高度吻合  大悦城的成功实践奠定了发展城市综合体的基础 发展城市综合体是我们的战略方向 3 发展城市综合体具备良好的市场环境  市场环境持续向好，商业地产日渐升温，成为资本追逐的 热点及房地产企业转型焦点 • 地产新政对住宅调控影响明显，助推商业地产升温 • 城市化率即将达50%，进入商业地产开发与运营的黄金期 • 商业地产作为第三产业发展的重要载体，在扩大内需、城市化高速 发展的大背景下，大规模的开发建设还会持续30-50年 • 城市建设进入新一阶段，商业与公共配套设施的完善与升级改造是 这一阶段的重点 4 发展城市综合体具备良好的市场环境  城市综合体的特征符合资本市场的意志，深受资本市场的青睐。 投资额大 具备一定规模 投资额大 具备一定规模 投资额大 具备一定规模 城市综合体 城市综合体 城市综合体 稳定的现金流回报 资本市场 稳定的现金流回报 收益稳定 资本市场 稳定的现金流回报 收益稳定 资本市场 收益稳定 多元化物业组合 多元化物业组合 多元化物业组合 成长性好 成长性好 成长性好 较强保值增值能力 较强保值增值能力 风险适中 较强保值增值能力 风险适中 风险适中 中国国贸是是我国最典型、最纯正的持有型上市公司，集良好的经营性现金流、资产重估增值和业绩增长 可期等三大亮点于一体。 股价 2010年底预期每 股价相对于 2010年市盈率 净利润率 资产负债率 总资产收益率 净资产收益率 (2010/06/30) 股净资产 2010NAV折价 P/E 5 33.24% 51.36% 3.40% 6.70% 9.98 11.56 16%