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第八章国际收支理论 第一节价格-铸币流动机制 一、基本思想 在国际金本位制度下，当一国国际收支出现了赤 字，为了进行国际支付，该国黄金就会外流，随 着国内黄金的减少，该国的货币供应减少，同时 黄金流入国的货币供应增加。这将导致赤字国的 通货由于黄金流通量的减少而升值，物价水平下 降；盈余国的通货由于黄金流通量的增多而贬 值，物价就会上升。结果，赤字国的出口就会增 加，进口减少，直至消除该国的国际收支赤字； 而盈余国的出口会下降，进口会增加，直到消除 该国的国际收支盈余。 二、实现前提 1.充分就业 2.不存在国际资本流动 3.国际金本位制度的货币制度必须得到遵 4.赤字国和盈余国的进出口必须具有较高的 价格弹性 三、对价格-铸币流动机制的评价 1. 政策意义重大 强调国际收支的自动调节机制，消除了人们 对黄金和外汇流失的恐慌。 2. 存在理论和现实相偏离的局限 贸易保护主义的存在和货币当局的干预使得 调节机制难以发挥。 第二节 弹性分析说 一、弹性分析说的概述 （一）基本思想 汇率变动通过国内外产品之间，本国生产 的贸易品（出口品和进口替代品）与非贸 易品之间的相对价格变动，来影响一国的 进出口供给与需求，从而作用于国际收 支。 （二）弹性分析说的假设条件 1.贸易品的供给弹性为无穷大 2.不考虑资本流动 3.只考虑汇率变化对贸易差额的影响 4. 以贸易收支平衡为分析的起点 （三）弹性分析说的政策含义 把国际收支调节看作是政府运用汇率政策 的过程，而非主要依靠市场机制调节。 二、马歇尔—勒纳条件 二、马歇尔—勒纳条件 ηx+ ηm1 即如果贬值能减少国际收支赤字，出口商 品和进口商品需求价格弹性的绝对值之和 必须大于1。 两点补充 : 一是马歇尔—勒纳条件的假设前提是进出口 供给弹性无穷大 二是贬值是否能改善并在多大程度上改善国 际收支状况离不开汇率变动对国内生产和 需求的调节 三、J 曲线效应 三、J 曲线效应 当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支 状况恶化而不是改善，只有经过一定时间 后贸易收支恶化的状况才会得到控制并开 始好转，最终使贸易收支状况得到改善。 贸易收支盈余 贸易收支盈余 + + 0 0 t t - - 四、对弹性分析法的评价 （一）意义 它是当代西方国际收支理论的重要组成部 分，适应了当时西方国家制定经济政策的 需要，并在许多国家调节国际收支的实践 中取得了一定的效果。 （二）局限性 1.建立在局部均衡分析的基础上 2.没有涉及到国际资本流动 3.是一种比较静态分析 4.存在技术上的困难 第三节乘数分析法 一、基础理论框架 （一）基本思想 进口支出是国民收入的函数，任何自主性 支出的变动通过乘数效应引起国民收入变 动，从而影响国际收支状况。 （二）假设条件 1.假定非充分就业，供给具有完全弹性，从 而进出口和收入的变动不会改变价格水 平。 2.不考虑国际资本流动，从而贸易差额就是 国际收支差额。 3.假设汇率、价格、利率等经济变量均保持 不变，只考虑国际收支的收入调节机制。 二、对外贸易乘数 1 Y X 1 c m   1 其中，   称为对外贸易乘数