第十二章 汇率决定理论.pdf

2.1 第十二章 第十二章 汇率决定理论 汇率决定理论 2 第十二章 汇率决定理论 第一节汇率决定的基础 第二节购买力平价说 第三节利率平价说 第四节国际收支说 第五节资产市场说 2.3 第一节 第一节 汇率决定基础 汇率决定基础 4 一、货币制度的演变 银本位 平行本位制 金属本位 金银复本位 双本位制 货币本位 跛行本位 制度 金币本位 金本位 金块本位 纸币本位 金汇兑本位 5 1、银本位制 以白银为本位货币 银币可自由铸造和熔化 自由输入和输出 6  2、金银复本位  （1）平行本为制  金银同为本为货币，均可自由铸造、输入、输出  金银两种货币之间交换比率，由市场确定，国家不规定其法定比价  （2 ）双本位制  金银币之间有法定比价  两货币的交换价格不受金银市场价格波动的影响  当金银币的法定比价与市场价值脱离时，出现“劣币驱逐良币”现象， 即格雷欣法则  （3 ）跛行本位制  金、银币均为本位货币  银币不能自由铸造，每次支付有限额  只有金币可自由铸造  金币银币有法定比价 7  3、金本位制  （1）金币本位制： 1816－1914  金币可自由铸造，自由熔化、自由输出输入国境  辅币、银行券等价值形式可与金币自由兑换  金币为本位货币，黄金为本位货币唯一铸造材料  （2 ）金块本位制  金币停止流通，以银行券取代之  银行券有法定的含金量，以一定的黄金作为其发行准备  银行券在限额内可按法定含金量兑换金块  个人持有的金块可自由输入、输出  （3 ）金汇兑本位制  国内无金币流通，只有纸币  纸币只有规定的含金量  纸币在国内不能兑换黄金  本国货币与实行金块本位制或金币本位制的国际保持固定汇率，并将黄金、外 汇放入这些国家作为外汇平准基金，通过市场买卖以维持固定汇率  纸币按法定含金量向挂钩国家兑换金币