期货交易所违规行为的剖析与防范.pdf

期货交易所违规行为的剖 析与防范 主要内容期货交易所在期货交易中担负着提供交易场 所、担保合约履行、组织进行结算等多项职责期货交易所的 规范运作是保证期货交易安全顺利完成的关键我国现行法律 对期货交易所自身行为的监控不利导致实践中对期货交易所 的违规行为的防范失控影响了期货交易市场的健康发展本文 拟对期货交易所的几类典型违规行为加以剖析对其进行经济 的、法律的双重分析已达到明确法律关系、合理解决问题的 目的 关键词语期货期货交易所违规行为 主体结构 1 一、对交易所典型违规行为的剖析 行为之一交易所为多空双方提供造市题材 行为之二交易所定点交割仓库大规模拒收合格实盘以利 多方或大规模收进补合格实盘以利空方 行为之三多空双方力量失衡时不利方大规模开仓交易所 用风险资金助其舞弊 二、对期货交易所违规行为的防范 （一）司法实践——对交易所诉讼地位的探讨 （二）期货诉讼——对纠纷举证责任的确认 （三）交易规则——确立其法律效力的必要性 三、结语 期货交易所是指依法成立的不以经营为目的履行交易所 2 各项职责按其章程实行自律性管理的法人1990年我国诞生了 第一个期货交易所——郑州粮食批发市场随后各地如雨后春 笋般涌现了许多期货交易场所但是由于缺乏法律的相应控制 及自身的规范管理我国的期货交易所的发展出现了规模失 控、上市品种缺乏科学规范性、风险机制不健全、投机过度 等问题严重影响了期货乃至现货市场的健康发展1998年按照 国务院的决定中国证券监督委员会对原14家期货交易所进行 整顿和撤并保留了其中的上海、郑州、大连三家交易所并由 中国证监会直接管理从而揭开了对期货交易所规范化管理的 新篇章 在现行的法律中《期货交易所管理办法》是目前为止唯 一的直接专门作用于期货交易所明确其职权责任维护期货交 易正常秩序的法律规范体现了国家对期货交易所的监督监管 然而从相关的条文中我们不难看出现有的法律法规在涉及期 货交易所行为规范的时候往往只偏重于对交易所自身组织结 构和会员管理的规定对于期货交易所的违规行为特别是针对 违规行为的具体表现方式的界定与惩治呈现真空状态诚然国 外鲜有发生期货交易所损害会员和客户利益的违规行为这取 决于外国期货市场的长期发展和规范运作但现阶段我国的期 货市场尚未成熟因而不能完全排除期货交易所成员为谋求共 同的利益而做出有损会员及客户利益行为的可能性法律法规 3 的漏洞无疑增加了交易所违规操作的隐患 本文将列举期货交易所在交易过程中可能出现的几种具 有代表性的行为分别就其权利义务关系加以分析以期达到明 确关系的目的同时针对期货法律实践中的几个有争议的问题 提出相应的观点希望能在实践中产生一定的借鉴意义 一、对交易所典型违规行为的剖析 行为之一交易所为多空双方提供造市题材 这一行为一般表现为交易所以召开研讨会、讨论会的形 式营造交易活跃的气氛使多空双方借机造市 期货交易所作为交易活动的组织者实际上并不介入交易 流程但是由于其承担着管理期货市场发布市场信息的职责因 而在交易过程中具有比较特殊的地位它的某些行为会直接影 响期货交易的走势召开研讨会、讨论会本是期货交易所借助 4 媒体向外界公开近期交易活动状况、预测未来走势的合法活 动然而一旦交易所有纵容的故意