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公路施工企业机械设备租赁与购买的经济 性分析 ??堕鲤中国j技术企业 公路施工企业机械设备租赁与购买的经济性分析 文/覃秀饿 【摘要】本文分析了机械设备租赁和购买的经营过程中的经济性分析与比较，并 对不同支什方式支竹租 金对施工企业盈利的影响作了分析，供广大企业管理者参考. 【关键词】市场经济机械设备租赁购买 1机械设备租赁和购买的经营过程分析与比较 讲求投资效益是企业经营活动中永恒的法则?施工企业如此， 租赁公司也同样如此?施工企业在经营过程中,如果购买设备?则投 资在开始，收益在其后，而租赁机械设备则投资（租金支付）与收益均 在经营过程中发生?正是由于这种差别.使施工企业的资金投入在时 间上分布不同，由于资金的时间价值，导致了两种不同的经营方式， 产生了不同的经济效益通过对两种不同经营方式的经济效益分析， 来获得最优的决策. 1.1购买机械设备的经营过程分析 设想某施工企业需要购置一台价值10万元的机械设备（寿命 周期5年，不计残值）去完成某项工期为5年的施工承包任务，预期 该机械设备每年可获得3万元的利润,企业要求的收益率为12% 其5年内经营的现金流量如图1（规定支出为负，收入为正）由图可 知淇现时价值为PW1,则; Pwl=A（P/A,i,n）— P 将 P; 10（万元）,i=12%,n=5（年）， A=3（万元），代入上式得； PW1—3(P/A,12%,5) 显然.PWlgt;O,说明购买机械设备从事该项目的施工承包经营 是可行的,并且按要求的收益率0=12%),可获得盈利0.8150万元. 1嘻 a 11.莞 1.2租赁机械设备的经营过程分析 从上述的分析可以看出?施工企业购买该机械设备进行经营是 可行的?有利可图的?但是不是最优的选择方案呢?不仿再作一下租 赁机械设备的经营过稈分析，现假设施工企业能够从租赁公司租用 到同样的机械设备(价值10万元)，租赁公司要求的投资回报率为 10%,投资回收期为5年，不计残值?假定租赁公司要求租金的支付 方式为均匀租金(等年值1,期末支付，其5年内每年年末施工企业应 支付的租金为A.则： A=10(A/P)10%.i=5)=2.6380(万元) 施工企业租赁机械设备进行经营?每年年末同样可获3万元的 利润.且述要支付租赁公司的租金2.6380万元，其现金流量如图2. 170 — 由图可知,其现时价值为PW2,则 Pw2=a(A/P,i,n) =(3-2.8380)(A/P,10%,5) II 蠢2《嚣簿》 氛瓣 =1.3050f 万元， Pw2= 1.3050万元gt;0说明租赁机构设备进行经营是可行的，且按 要求的收益率盈利1.3050万元?显然PW2gt;PWl,即租赁机械设 备经营比购买能创造更多的盈利. 1.3施工企业租赁机械设备与购买的经济界限 租赁与购买机械设备方案的比较，其核心是租赁的租金问题，当 租金变化时,其经营过程现时价值(PW2)也发生变化,与购买机械设 备经营现时价值(PW1)比较,则有： PWlgt;PW2购买机械设备优于租赁； PW1二PW2购买机械设备与租赁等价； PW1lt;PW2租赁机械设备优于购买. 以上述实例为例，计算租赁机械设备可支付的最高租金(Amax). 则有： PW2gt;PWl 即:(3 — Amax)(A/P,12%,5)gt;3(A/P,12%)— P 解之得:Amaxlt;2.7739(万元 1 即:若采用租赁机械设备方案，则施工企业最高每年支付2.7739 万元 2设备租赁与举债购买的决策选择 在企业决定更新设备，而乂没有足够自有资金购置时?可从租赁 设备或向银行或其他金融机构通过举债购买设备这两种方法方案 进行选择?， 2.1在不考虑税收情况下的选择 例如:某企业决定添置一套新设备，如采用向银行借款方式购 买?则设备买价(包括价税在内)500000元，借款利率为10%,借款期 限为5年,设备寿命期为5年,无残值.而采用租赁方式，则每年年 末付租盘130000元，在不考虑税收的情况下进行测算，权衡采用租 赁设备，还是借款购置设备对企业有利. 用借款购买设备采用年金的计算?5年内每年还本付息数为： ｛?专｝帚?｝；! 式巾,P1飘萸鬣鲁前穰一雄班童 八;聲卑坯奉行息篩 11鲁藏年1串 h#期限 肆!人?5呻aOox穗竿?S01m00/3.硼 A=131898.28f 元 1 若果用租赁设备5年内每年所付租金为130000元.则租赁比借 款购买设备少付1898.28元应选择租赁设备方案. 2.2考虑税收影响下的方案选择 每个企业都有义务向国家缴交税金，对于租赁或是购买设备的 企业经过投生产经营后其盈利所得必须交纳所得税?这样，在选 择决策方案吋?必颓将税收影响的困素一并考虑，以求选择税后利润 最大的方案. 例如:某企业