现代金融市场学chap1导论.ppt

金融市场学邹 薇zouswei@经管楼4128412 第一章 金融市场导论 第一节 金融市场概述 第一节 金融市场概述 第一节 金融市场概述 第一节 金融市场概述 第一节 金融市场概述 第一节 金融市场概述 第二节 金融市场要素 第二节 金融市场要素 第二节 金融市场要素 第二节 金融市场要素 第二节 金融市场要素 第二节 金融市场要素 第二节 金融市场要素 第三节 金融市场的构成与分类 按标的物划分 按标的物划分 按标的物划分 按中介特征划分 按金融资产的发行和流通特征划分 按金融资产的发行和流通特征划分 按成交与定价的方式划分 按有无固定场所划分 按地域划分 第四节 金融市场的发展趋势 第四节 金融市场的发展趋势 第四节 金融市场的发展趋势 第四节 金融市场的发展趋势 第四节 金融市场的发展趋势 第四节 金融市场的发展趋势 第四节 金融市场的发展趋势 第四节 金融市场的发展趋势 本章小结 本章小结 关键术语 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 案例分析金融自由化在世界各国的实践 THE END 金融工程化 内容 金融工程是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品、创造性解决金融问题。其应用可概括为套期保值、投机、套利与构造组合。 原因 金融工程化的动力来自于1970年代以来社会经济制度的变革和电子技术的进步。今天的金融市场日益依赖于信息的全球传播速度、交易商迅速交流的能力和个人电脑及复杂的分析软件的出现。金融工程化的趋势为人们创造性地解决金融风险提供了空间。金融工程的出现标志着高科技在金融领域内的应用，它大大提高了金融市场的效率。 资产证券化 含义 资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。 内容 资产证券化主要特点在于将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。当前，西方国家资产的证券化趋势正深入到金融活动的各个方面，不仅是传统银行贷款的证券化，而且经济中以证券形式持有的资产占全部金融资产的比例越来越大。社会资产金融资产化、融资非中介化都是这种趋势的反映。 资产证券化 原因 金融管制的放松和金融创新的发展；国际债务危机的出现；现代电讯及自动化技术的发展为资产证券化创造了良好的条件。 影响 有利影响：为投资者提供了更多的可供选择的新证券种类；改善其资产流动性，也是金融机构获取成本较低的资金来源，增加收入的一个新的渠道；为金融市场注入新的交易手段，增加市场活力。 不利影响：资产证券化中的风险就表现出一定的复杂性，一旦处理不当，就会影响到整个金融体系的稳定。同时，资产证券化也使金融监管当局在信贷扩张及货币供应量的估计上面临更复杂的问题，对金融的调控监管产生一定的不利影响。 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所，它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系，它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制。金融市场是储蓄向投资转化的关键环节，随着经济系统的金融化，金融市场成为市场机制的主导和枢纽。 所谓风险是指由于不确定性导致损失或获利的可能性，这一可能性的分布状况显示了风险的程度。根据风险发生的范围可以将金融风险分为系统性风险和非系统性风险。 金融市场的微观经济功能体现在：价格发现、提供流动性和降低交易成本上。金融市场的宏观经济功能体现在：聚敛功能、配置功能、调控功能和反映功能上。 金融市场的主体可以分为投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。更具体地，可以把金融市场的主体分为政府部门、工商企业、家庭部门、金融机构以及中央银行五个部门。 1 2 3 4 金融工具是它所代表的信用关系的化身，金融市场的客体就是金融工具。金融工具具有收益性、流动性和风险性。任何金融工具都是以上三种特性的组合，是三种特性的矛盾的平衡体。 金融市场可以按多种方式进行分类。按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场；按中介特征划分：直接金融市场与间接