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所 宏观研究/专题报告
究
研 2008 年 6 月 30 日
宏观研究 专题报告 投资评级:
中国经济增长开始回归理性
——2008年下半年宏观经济研究报告
券
证 宏观经济指标估计
都 核心观点
国 指标 2007年 2008年 E
1、世界经济——面临滞胀风险
GDP 增长率 11.9 10.5
美国进入后次贷危机时期。美国购房者购买力开始上升,新建住宅
固定资产投资 25.8 24.5
开工数减少,现房和新屋销售价格反弹,显示次贷危机已告一段落。美
消费品零售总额 16.8 20
国经济的发展取决于消费,但未来美国的消费情况并不乐观。原油价格 贸易顺差 2619 2500
和大米价格暴涨,使得世界同时陷入通胀,世界经济面临滞胀风险。 进口增长率 20.8 28
2、 中国经济——回归理性增长之路 出口增长率 25.7 21
CPI 4.8 6-6.5
经济的发展如果超出生产力的承受能力,将引发过热和通胀风险,
08年我国投资和贸易顺差下行,推动经济开始回归理性。
贸易顺差或下降。美国经济增速下滑,外部需求放缓将影响出口, 金融政策与数据估计
出口升级和出口结构分散将缓解我国的出口风险。进口方面,初级产品 指标 上半年 下半年 E
汇率
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