萨班斯法案：由来丶影响及争论.pdf

萨班斯法案萨班斯法案：由来：由来、影响及争论、影响及争论1 萨班斯法案萨班斯法案：：由来由来、、影响及争论影响及争论 2001 年12 月，美国最大的能源公司——安然公司，突然申请破 产保护，此后，公司丑闻不断，规模也“屡创新高” ，特别是2002 年6 月的世界通信会计丑闻事件，“彻底打击了 （美国）投资者对（美国） 资本市场的信心” （Congress report, 2002 ）。为了改变这一局面，美国 国会和政府加速通过了 《萨班斯法案》（以下简称SOX 法案），该法 案的另一个名称是“公众公司会计改革与投资者保护法案”。法案的第 一句话就是“遵守证券法律以提高公司披露的准确性和可靠性，从而 保护投资者及其他目的。” 美国总统布什在签署“SOX 法案” 的新闻发布会上称“这是自罗斯 2 福总统以来美国商业界影响最为深远的改革法案”。但由于该法案刚 刚通过不久，其执行也不到两年，现在就来评价该法案的成败得失， 为时尚早。但是，了解该法案的通过背景以及该法案制订过程中的一 些问题，对我们正确认识、把握该法案，从而理性地看待我国资本市 场的相关事件以及相应的对策问题，不无裨益。 一、一、法案的形成过程法案的形成过程 一一、、法案的形成过程法案的形成过程 3 按照美国国会网站对SOX 法案的介绍 ，该法案最初于2002 年2 1 感谢教育部文科博士点基金和富布赖特基金会的支持项目，感谢中国注册会计 师协会秘书长陈毓圭教授和杨百翰大学Steve Albrecht 教授的帮助与评论。当然， 作者本人对文中所可能存在的错漏承担责任。 2 引自布什总统在签署法案时的演讲。由于罗斯福总统签署了1933 年的 《证券 法》和1934 年的 《证券交易法》，这句话的实际含义是：SOX 法案是自 《证券 法》和《证券交易法》以来美国资本市场最大幅度的变革。 3 美国国会保存了SOX 法案的所有公开记录，其链接为： /cgi-bin/bdquery/D?d107:1:./temp/~bdEySH:@@@Lsumm2= 月 14 日提交给国会众议院金融服务委员会(Committee on Financial 4 Services) ，到7 月25 日国会参众两院最终通过，先后有6 个版本， 它们分别是：2 月14 日、4 月22 日、4 月24 日、7 月15 日、7 月24 日、7 月25 日，我们现在看到的是7 月25 日的最后版本。 5 2002 年 2 月 14 日提交到众议院金融服务委员会的版本，包括 13 章，主要内容集中在对注册会计师行业的监管，如：成立一个管 制机构，监督注册会计师的运行；对该管制机构的运行给出一些原则 性的规定；禁止公司官员、董事等相关人员对审计实务施加不当影响； 加快财务披露的速度，包括对内幕交易和关联交易的电子披露；禁止 在退休和养老金冻结期间(blackout periods) 内部人的交易；责成SEC 修改公司信息披露的相关规定、设定最低检查期，并在指定的日期内 提交对分析师的利益冲突、公司治理实务、执行(enforcement actions)、 信贷评级机构等的专项研究报告。与最终通过的版本相比，第一稿较 温和，不仅没有最终定稿所包括的各项严厉的刑事责任要求，而且， 对会计职业监管相对较宽松。当然，这与该法案起草时间短有一定的 关系，因为，2001 年12 月2 日安然申请破产保护，第一稿正式提交 的日期为2002 年2 月14 日，这中间还包括一个月的国会休会期（2001 年12 月21 日至2002 年1 月22 日）。此外，当时世界通信等事件尚 m|/bss/d107query.html| 4 美国法律的立法程序是：国会所通过的法案，必须由总统签署通过，才能成为 最终生效的法律。布什总统7 月30 日签署通过SOX 法案，这