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股指期货投资问题股指期货投资问题 组员：叶晟兵 耿莹莹 年99月月88 日日 一、股价指数股价指数 • 1、股价指数价指数是衡量是衡量股票市场总体价格水平票市场总体价格水平 及其变动趋势的尺度及其变动趋势的尺度，也是反应也是反应一个国家个国家 或地区政治、经济发展状态的灵敏信号。 •• 22、股价指数股价指数是将计算期的股价或市值与某是将计算期的股价或市值与某 一基期的股价或市值相比较的相对变化值， 用以反映市场股票价格的相对水平用以反映市场股票价格的相对水平。 股价指数的编制步骤价指数的编制步骤 • 第第一步步，选择样本择样本股。选择择一定数定数量有代表性有代表性 的上市公司股票作为编制股价指数的样本股。 样本股可以是全部上市股票，也可以是其中有 代表性的一部分。样本股的选择主要考虑两条 标准：一是样本股的市价总值要占在交易所上 市的全部股票市价总值的大部分市的全部股票市价总值的大部分；二是样本股是样本股 票价格变动趋势必须能反映股票市场价格变动 的总趋势的总趋势。 • 第二步，选定某基期，并以一定方法计算基期 平均股价或市值平均股价或市值。通常选择某通常选择某一有代表性或股有代表性或股 价相对稳定的日期为基期，并按选定的某一种 方法方法计算这一天计算这一天的样本股平均价格或总市值的样本股平均价格或总市值。 • 第第三步步，计算计算期计算计算期平均均股价或市值价或市值，并作并作 必要的修正。收集样本股在计算期的价格， 并按选定的方法计算平均价格或市值。有代 表性的价格是样本股收盘平均价表性的价格是样本股收盘平均价。。 • 第四步，指数化。如果计算股价指数，就需 要将计算期的平均股价或市值转化为指数值要将计算期的平均股价或市值转化为指数值， 即将基期平均股价或市值为某一常数（通常 为100、1000、或10），并据此计算计算期 的指数值的指数值。。 股价指数编制方法股价指数编制方法 • （（1））、简单算术平均法简单算术平均法 即在计算出采样股票个别价格指数的基础上，加 总求其算术总求其算术平均数均数。其其计算算公式为式为： 公式中，为股价指数；为基期第ｉ种股票价格； 为报告期第为报告期第ｉｉ种股票价格种股票价格；ｎｎ为股票样本数为股票样本数。 • （（2 ））、综合平均法综合平均法 • 即分别把基期和报告期的股价加总后，用报告 期股价总额与基期股价总额相比较。其计算公 式为： •• 公式中公式中，PP0i 为基期第为基期第ｉｉ种股票价格种股票价格；PP1i为为报报 告期第ｉ种股票价格；ｎ为股票样本数 • （3 ）、加权平均法加权平均法 • 即对价格赋予即对价格赋予一定的权重定的权重，，可以是基期的可以是基期的 发行量或成交量，也可以是计算期的发行 量或成交量量或成交量。 • 对于具体某对于具体某一种股票的价格变化种股票的价格变化，投资者投资者 容易了解，而对于多种股票的价格变化， 要逐要逐一了解了解，既不容易既不容易，也不胜其烦也不胜其烦。为为 了适应这种情况和需要，一些金融服务机 构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优 势，编制出股票价格指数，公开发布，作 为市场价格变动的指标为市场价格变动的指标。投资者据此就可投资者据此就可 以检验自己投资的效果，并用以预测股票 市场的动向市场的动向。同时同时，新闻界新闻界、公司老板乃公司老板乃 至政界领导人等也以此为参考指标，来观 察察、预测社会政治预测社会政治、经济发展形势经济发展形势。 33、我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数 （（1））、中证指数有限公司及其指数中证指数有限公司及其指数：中证指中证指 数有限公司成立于2005年8月25 日，有上海 证券交易所券交易所和深圳圳证券交易所共券交易所共同出资发出资发 起设立的一