2.1货币时间价值.ppt

表2-1 某旅游企业5年内奖励基金 (单位：元) 年 1 2 3 4 5 支付奖金 20000 22000 24200 26620 29282 P=20000×(P/F，5％，1)+22000×(P／F，5％，2)+24200× (P/F，5％，3)+26620×(P/F，5％，4)+29282×(P/F，5％，5) =20000×0．9524+22000×0．9070+24200×0．8638+ 26620×0．8227+29282×0．7835 =19048+19954+20903．96+21900．27+22942．45 =104748．68(元) 2.年金和不等额收付款项混合下的现值与终值 对于年金和不等额收付款项混合的情况下资金终值与现值的计算，属年金性质的用年金现值与终值公式计算，不属年金的按复利现值与终值公式求和计算，然后再进行汇总综合运算。 【例题2-9】某旅游企业对一新开发项目收益状况进行预测，估计前2年因缺乏管理经验，年收益可能保持在50000元左右，从第三年开始随着经营管理水平的提高，收益将逐年递增10％，从第六年至第十年收益将达到100000元。设利率为15％．企业现在需要一次性投资多少? 3.NPV的计算 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。 其中： Ct为每一时期的现金流量，t=0，1----T R为折现率 净现值的计算 1.公式法。本法是指根据净现值的定义，直接利用理论计算公式来完成该指标计算的方法。 2.列表法。本法是指通过现金流量表计算净现值指标的方法。即在现金流量表上，根据已知的各年净现金流量，分别乘以各年的复利现值系数，从而计算出各年折现的净现金流量，最后求出项目计算期内折现的净现金流量的代数和，就是所求的净现值指标。 净现值指标的分析 净现值指标是反映项目投资获利能力的指标。 决策标准： 净现值≥0 方案可行； 净现值＜0 方案不可行； 净现值均＞0 时，净现值最大的方案为最优方案。 第二章 个人理财基础知识 2.1 相关的财务知识 2.2 必备的保险知识 2.3 必备的投资知识 2.4 必备的税收知识 2.5 财产传承相关知识 学习目标 本章将分别介绍与个人理财相关的财务知识、保险知识、投资知识、税收知识和遗产继承知识。通过学习，掌握货币时间价值的计算，了解基本的保险产品，理解风险与收益的关系，掌握个人所得税的计算方法。 本章重点和难点 [本章重点] 货币时间价值的计算 风险与收益的关系 家庭资产负债表的编制 个人所得税的计算 [本章难点] 年金的计算、投资组合理论、投资收益的计算 2.1 相关的财务知识 一、会计基础知识 1、借方与贷方 2、流量与存量 3、权责发生制与收付实现制 4、成本价值与市场价值 二、货币时间价值 （一）货币时间价值的概念 指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，表现为同一数量的货币在不同时点上具有不同的价值。 货币时间价值是指货币在无风险条件下的增值比率。 思考：什么是无风险条件下？ 货币时间价值的四大基本因素 终值 现值 计息期 利息率 （二）货币时间价值的计算 1、单利终值和现值的计算 单利是指每期利息均按原始本金计算的方式。 设I为利息；P为本金；i为利率；n为计息期；F为终值，则 单利利息的计算公式：I=P×i×n 单利终值计算公式： F=P+I=P+P×i×n=P×(1+i×n) 单利现值的计算公式：P=F/（1+i×n） （二）货币时间价值的计算 2、复利终值和现值的计算 复利是指在规定期限内，每经过一个计息期，都要将所生利息计入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。 复利终值计算公式： F=P×(1+i)n，其中(F/P，i，n)表示复利终值系数 复利现值的计算公式：P=F/ (1+i)n ，其中(P／F，i，n)表示复利现值系数 以1％的复利计算，经过72年后，本金就会翻一番。 利用年收益率为5％的理财工具管理财产，则经过14.4年本金就可以翻一番。（72／5＝14．４） “72法则” 思 考 72法则是否准确？如何求出来的？ 假设某基金公司给你承诺10年倍增你的投资，那么其r是多少？ 拓展：内插法的运用 【例题2-1】某旅游企业将100万资金投资开发一旅游项目，预计投资报酬率为10％，那么几年后该企业能获得原投资额2倍的资金? 【例题2-2】某旅游企业将100万资金投资开发一旅游项目，计划5年后收回原投资额2倍的资金，试测算该项目的投资报酬率不得低于多少? （三）复利频率与实际年利率 1.复利频率:复利的时间间隔 复利频率决定了一年