第3章国际直接投资1.pptVIP

　（四）国际生产折衷理论 　（The Eclectlc Theory of lnternatlonal productlon) 　　是７０年代由英国著名跨国公司专家、里丁大学国际投资和国际企业教授邓宁（John H.Dunning)提出的。认为一个企业要从事对外直接投资必须同时具有三个优势：资产所有权结构、企业内部化优势及国家区位优势，这些特性决定了企业在国际市场上经营的战略选择。 所有权优势：是指企业所拥有的大于外国企业的优势。它主要包括技术优势、企业规模优势、组织管理能力优势、金融和货币优势以及市场销售优势等。 内部化优势：企业将拥有的资产通过内部化转移给国外子公司，可以比通过交易转移给其他企业获得更多的利益 区位优势：可供投资的地区在某些方面较国内优越。 基本观点：一个企业只有同时具备ＯＬＩ才能进行ＦＤＩ 　Ｏ：所有权优势 　Ｌ：区位优势 　Ｉ：内部化优势 评价 不同的理论采用不同的方法从不同的角度研究企业的国际投资活动，但有共同的出发点： 第一．直接投资不同于证券投资，无法沿用传统的国际资本移动理论来解释。 第二，国际直接投资是企业的海外扩张行为，所以学者们一般都以不完全竞争的假设取代完全竞争的假设。 第三、大多数学者则侧重研究微观的企业行为．如研究跨国公司从事对外直接投资的决定因素、动机、竞争优势、条件及其方式等。 　第三节　国际直接投资环境与环境评估方法 　一、国际直接投资环境概述 　（一）国际直接投资环境的概念 　　投资环境，是指投资者进行生产投资时所面临的各种外部条件和因素，其英文是“lnvestment Climates” 　　国际直接投资环境是指一国的投资者进行国际直接投资活动时所面对的各种外部条件和因素。 1。从各因素的稳定程度，可分为三类，即自然因素、人为自然因素和人为因素。 （二）国际直接投资环境的分类 A：自然因素 a1 自然资源 a2 人力资源 a3 地理条件 a4 …… 相对稳定 b1 实际增长率 b2 经济结构 b3 基础设施 b4 …… c1 开放进程 c2 投资刺激 c3 政策连续性 c4 …… B：人为自然因素 C：人为因素 较为稳定 比较易变 2.按照物质性与非物质性，可以分为二类： （1）硬环境(hard environment)：能够影响国际投资运行的外部物质条件，比如：能源、交通、自然资源等等。 （2）软环境(soft environment)：能够影响国际投资运行的社会因素，比如：政治的稳定性、经济政策、法律制度、社会文化条件等。 投资环境三层次图 ——投资者对投资环境的必威体育精装版要求和理解 配套环境 工业配套能力、产业链、企业群、经济圈、组团式投资 软环境 政策与法规、税收优惠、市场公平、办事效率 硬环境 基础设施建设：“七通一平” （三）评析国际投资环境的意义 国际投资决策和国内投资决策的区别 国内投资者投资决策的重点大多放在项目可行性研究、投入产出分析、经济效益选择等微观层面上 跨国投资者在决定对外投资的前期，其首要工作内容就是运用科学的方法对东道国的投资环境进行全面细致的分析、论证和评价，然后在此基础上确定投资区位和投资规模 投资环境分析是整个项目论证中最先，也是最高层次的内容 （四）国际投资环境的特征 客观性 投资环境分析主客观因素的结合，即投资主体的动机与投资环境优势因素的结合是决定跨国直接投资的关键 综合性 投资者在进行跨国投资决策时，必须对东道国的各种投资环境因素进行综合分析、全面研究 系统性 构成国际投资环境的各种因素是一个有机的整体，其中任何一种因素的变化，都可使涉及投资活动的其他因素发生连锁反应，进而导致整个投资环境发生变化，影响到投资者对投资环境的评价。 动态性 投资者在进行跨国投资时，要注意发现东道国各种环境因素变化的规律性，并根据投资环境动态性的特点，合理选择投资的规模、方式和流向。 二国际投资环境评价方法 1。投资障碍分析法 2。冷热国对比分析法 3。综合评分法 4。动态评价法 5。加权评分法 6。抽样评估法 7。体制评估法 （一）投资障碍分析法 　　　是依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的一种方法。这是一种简单易行的，以定性分析为主的国际投资环境评估方法。 1．政治障碍（政治制度与投资国不同、政局动荡不稳） 2．经济障碍（经济停滞和增长缓慢、外汇短缺、劳动力成本高、通货膨胀和货币贬值、基础设施差、原材料等基础行业薄弱） 3．资金融通障碍（资本数量有限、没有完善的资本市场、融资的限制较多） 4．技术人员和熟练工人短缺 5. 国有化政策和没