健全金融监管体系.ppt

* 当前金融形势与政策 雷立钧 * 目录 金融改革与发展的总基调 金融的本质是什么 守住不发生系统性金融风险的底线 健全金融监管体系 促进多层次资本市场健康发展 * 金融改革与发展的总基调 金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。 坚持稳中求进工作总基调，遵循金融发展规律，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法治，保障国家金融安全，促进经济和金融良性循环、健康发展。 ——第五次全国金融工作会议 * 深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。 ——十九大报告 金融改革与发展的总基调 * 稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。 今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。 ——中央经济工作会议 金融改革与发展的总基调 * 打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动，加强薄弱环节监管制度建设。 ——中央经济工作会议 金融改革与发展的总基调 * 金融的本质是什么 金融是怎么诞生的：货币+借贷=金融 金融最原始的形态是借贷 债券是借贷的衍生物 股权融资是股份公司出现创造的新的金融形态 金融的本质：融通资金，即投资、融资 * 与金融密切相关的三个词 信用 金融立身之本 金融存在之基 * 与金融密切相关的三个词 杠杆 何为杠杆？资产和资本金的关系。 用杜邦分析法解释杠杆和金融机构利润之间的关系 净资产收益率=资产收益率×权益乘数 ROE= ROA ×EM 净利润 净利润 总资产 ———— = ————× ———— 净资产 总资产 净资产 ROE经验值：15%左右 ROA经验值：1%左右 EM经验值：15倍左右 * 与金融密切相关的三个词 杠杆 杠杆比15倍左右是怎么来的？ 银行的资本充足率公式： 总资本 资本充足率 = ——————— ×100% 风险加权资产 银监会规定的银行资本充足率：10.5%=8%+2.5%（储备资本） 按照以上规则银行的权益乘数为10-12.5倍，剔除风险权重的影响，大约为15倍左右。 * 与金融密切相关的三个词 风险 什么是风险：未来的不确定性 风险的计量：违约概率×违约损失率×违约风险暴露 金融活动面临的风险类型 信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险…… 通过风险管理把风险控制在可承受范围内 * 金融其实很简单 不管金融机构如何创新：资产证券化 不管金融产品设计如何复杂：嵌套 穿透之后就是债权债务关系和股权关系，除此之外无二 金融机构管理的抓手就是两个：定价管理、风险管理 金融业是亲经济周期行业：百业兴，金融兴；百业稳，金融稳 * 守住不发生系统性金融风险的底线 2012年，中国人民银行、银监会首次提出“确保不发生系统性、区域性金融风险，始终保持金融稳定，牢牢守住不发生系统性、区域性金融风险的底线”。 2014年，中央政府工作报告首次提出“完善金融监管协调机制，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线” 。 * 守住不发生系统性金融风险的底线 从美国次贷金融危机谈起 产生的原因： 100个经济学家有100个分析角度 深层次原因： 寅吃卯粮 全社会的负债经济：负债政府、负债企业、负债家庭 金融机构高