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第四章 消费和储蓄 第一节 凯恩斯的消费函数理论及其经验证据 1.凯恩斯内省的消费函数 • 凯恩斯关于消费函数的猜测: (i) 消费取决于当期绝对收入水平,而与利率水平关系不大。 (ii)边际消费倾向的大小介于0和1之间。 (iii)平均消费倾向随着收入的增加而下降。 • 基于猜测的消费函数的数学表述: C C cY, C 0, 0c1 0 0 其中, C 是常数,代表自发消费,而C代表边际消费倾向。 0 推论: 随着人们收入的增加, 国民储蓄率将上升。 [说明]: 若C C cY ,又因为储蓄S Y C, 0 S C 则储蓄率 (1 )  0 s c Y Y 显然, Y s  2.凯恩斯消费函数的经验证据 •短期 验证结论: (i)收入高的家庭消费更多,同时收入高的家庭储蓄也更多。 (ii) 高收入家庭将其收入中的较大的份额用于储蓄。 =短期证据支持凯恩斯消费函数理论 •长期: 验证结论: 库茨涅兹的反论 平均储蓄倾向经验数据 十年期 APS 十年期 APS 1869-1878 0.14 1904-1913 0.13 1874-1883 0.14 1909-1918 0.13 1879-1888 0.15 1914-1923 0.11 1884-1893 0.16 1919-1928 0.11 1889-1898 0.15 1924-1933 0.6 1894-1903 0.15 1929-1938 0.1 1899-1908 0.14 =从1869—1878年十年期到1919—1928 年十年期,国民收 入增加了七倍多,而根据上表可知APS仅在0.11与0.16 这一狭窄范围波动,这与凯恩斯消费函数的推论相矛盾。 •消费之迷 问题: 为什么凯恩斯消费函数得到短期经验研究的证明, 但却与 长期经验研究相悖? 解释: (i) 基于家庭跨时期选择的持久收入理论。 (ii) 基于家庭跨时期选择的生命周期理论。 第二节 家庭关于消费和储蓄的跨时期选择 •基本假设： (i) 家庭只生产一种“综合商品”Q, 其价格为1。 = 以实物经济为研究背景,商品Q为计价单位。 (ii) 家庭通过金融资产市场实现消费的跨时期选择。 =通过积累债券将现在收入移至未来消费,而通过负债将未来收入 移至现在消费。 (iii) 家庭生活于两个时期, 即时期1和时期2 。 (iv) 家庭既没有从上一代接受资产(B0 O) , 也没有留给下一代资产