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第三十讲
第三十讲
产品市场和货币市场的一般均衡
产品市场和货币市场的一般均衡
(三)
(三)
1
1
(三)利率的决定
m
r
1、均衡利率 当L = m 时,货币市场
达到了均衡。
r2
r0 r0 :均衡利率
L
r1
o
L (m)
r<r ,L >m,此时人们感到手中的货币太少,于是抛出
0
债券换取货币,导致债券价格下降,从而利率上升,恢
复均衡。
r>r ,L<m,此时人们感到手中的货币太多,于是用多
0
余货币购买债券,导致债券价格上升,从而利率下降,最
后恢复均衡。 2
2、均衡利率的变动
(1)M变动:
M ↑→m曲线右移→利率↓:货币投放
M ↓→m曲线左移→利率↑:货币回笼
(2)收入变动:
收入↑→L1 ↑→L曲线右移→利率↑
收入↓→L1 ↓→L曲线左移→利率↓
(3)投机需求变动
L2 ↑→L曲线右移→利率↑
L2 ↓→L曲线左移→利率↓
3
四、货币市场的均衡:LM 曲线
(一)LM 曲线及其推导
m
r
1、货币市场均衡的条件:
货币需求=货币供给
r
0
L = m L
其中,L,m分别代表实际的
货币需求量和货币供给量 o
L (m)
L=L1 (y)+L2 (r)=ky-
hr
思考:在m一定的条件下,收入y变动与利率r变动
之间的关系?
4
L=L1 (y)+L2 (r) ky-hr
收入y增加→L 增加→m不变,使L=m→L 需减少
1
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