企业信用分析与信用评级.pdf

企业信用分析与信用评级 主讲人：陈玉菁 2004年2月 第一章 企业信用分析 第一节 信用分析概述 一、信用 信用，一般是指一个人或一个单位能 够遵守诺言，履行约定而取得的信任。 从经济学的范畴来讲，信用是指商品 买卖中的延期付款或货币的借贷行为。 二、信用的基本特征 1、以偿还为条件，即到期偿还本金 2 、在偿还时有一个增加额，即支付利息 三、信用分析的内容 （一）审查借款人的基本情况 1、贷款目的 2 、还款来源 3、资产转换周期 （二）确定还款的可能性 1、财务分析 （1）评估借款人的经营活动的情况 （2 ）通过各种财务指标来反映和分析借款 人的偿债能力 2 、现金流量 3、评估抵押品和担保 4 、非财务因素 5、综合分析 早期预警信号 1、不能及时报送财务报表 2 、应收帐款的收回拖延 3、存货的突然增加 4 、长期债务的大量增加 5、资产负债表结构的重大变化 6、公司大额收费 7、存在从未实现的计划 8、不能提供所需信息资料 9、成本的上升和利润下降 10、过分依赖于短期借款来满足于长期资 金需要 11、拖延支付利息和费用 12、销售和盈利增长低于通胀率 13、销售集中于一些客户 14、主要管理人员和所有权的变化 15、厂房和设备未得到很好的维修 16、存款余额不断下降 第二节 财务分析概述 一、财务分析的内容 1、偿债能力 2 、盈利能力 3、营运能力 4 、资金结构 二、财务分析的资料来源及要点 1、会计报表 2 、会计报表附注 3、财务情况说明书 4 、注册会计师查帐验证报告 5、其他资料 三、财务分析的局限性 1、会计政策和方法的可选择性，决定财务 报表的数据有一定的弹性 2 、人为的某些因素会影响财务报表的客观 性 3、通货膨胀的影响 第三节 资产负债表分析 一、分析企业经营资源配置与经营风险的 状况 二、分析企业资金来源与财务风险的状况 三、分析企业资产与资本结合与偿债能力 的状况 【案例】 第四节 利润表分析 一、分析企业的经营成果和盈利能力 二、分析企业收入情况与增长能力 三、分析企业成本与费用的消耗状况 【案例】 第五节 现金流量分析 一、现金流量的概念 1、现金流入量 2 、现金流出量 3、现金净流量 现金净流量=现金流入量-现金流出量 例如：相城公司某年损益情况如下（单位：万 元）： 销售收入 200000 减：制造成本（不含折旧） 90000 折旧费用 30000 销售和管理费用 20000 税前利润 60000 减：所得税（33% ） 19800 税后利润 40200 • 付现成本=90000+2000