台湾地区产险业核保利润之研究.pdf

富邦產物保險股份有限公司 新種保險商品部 台灣地區產險業核保利潤之研究 A study on Underwriting Profit of Non-Life Insurance Industry in Taiwan 涂信楠 民國九十四年十一月 本文係 93.6 淡江大學保險經營碩士班碩士論文摘錄改寫 台灣地區產險業核保利潤之研究 壹、研究動機 貳、理論基礎 參、文獻回顧 一、灰色預測 二、灰關聯分析 三、核保循環 肆、研究方法與研究設計 一、研究方法 （一）灰色預測 （二）灰關聯分析 二、研究設計 （一）研究內容說明 （二）研究變數與資料期間 伍、實證結果與分析 一、再保險對於綜合率之影響 二、我國產險業綜合率之波動分析 三、影響核保利潤的因素分析 （一）經濟變數方面 （二）保險經營因素 陸、結論與建議 I 壹、研究動機 企業經營的最終目的，就是獲取極大化的利潤，產險業當然也不例外。核保 利潤為產險經營的重要利源之一，核保利潤的高低反應了承保業務的品質，也呈 現了業務經營的績效。然而，在保險業競爭激烈的今日，實體財產的增加速度卻 相當有限，對於產險公司而言，在價格競爭、綜合率不斷攀升的現在，基於金融 業間橫向整合加速的市場環境及法令規定的逐漸鬆綁，為了追求更高的利潤，於 較容易獲得高回收的投資收益方面努力甚而採取「現金流量核保」之策略，似乎 並非不可考慮的選項，投資收益儼然成為產險公司獲利來源的明日之星。 然而，保險業務經營是產險業的根本，核保利潤的好壞除了影響公司收益， 更會影響公司的體質，如果核保利潤因為一些原因或經營政策導致出現虧損或持 續惡化的情形，甚至還可能侵蝕產險業的承保能量，進而影響產險業之清償能 力。產險業在追求高收益、高成長率的目標下，實不應忽略攸關經營本體的業務 品質與核保利潤。本研究針對台灣地區產險業之核保利潤進行分析，期能歸納與 發現其特性與變動情形。 貳、理論基礎 就經營特性而言，財產保險與人身保險分具不同的性質。財產保險有保險成 本估計不易、多為短期契約且流動性高、有較大的巨災風險以及與再保險關係密 切等特性，在經營上對於損失率的控制相當重視，核保利潤的多寡影響保險公司 盈虧甚鉅；相對而言，人身保險的經營對於損失率則較注重長期的變動趨勢，資 金的投資運用則是保險公司經營相當重要的一環。因之，核保利潤對於產險業而 言，其重要性更為突顯。 保險業的盈餘來自於預定與實際間之差額，一般而言有三個主要利源，以產 險業來說，三利源包括了危險差益、附加差益與利息及投資收益等，其中危險差 益與附加差益屬於業務經營方面之因素，此兩部分的收益稱為核保利潤 （Underwriting Profit），亦稱之為「承保利潤」。核保利潤的衡量方法，最常 用的方法就是以綜合率計算，綜合率乃由損失率與費用率兩部分所組成。當綜合 率高於100﹪時，表示來自保險費的收入並不足以支付保險經營所產生的成本， 包括危險成本與營業成本，此狀況下保險人並未在保險業務的經營上獲得任何利 1 潤，反而產生了虧損；反之則表示保險人出現了來自業務經營面的收益。 目前對於核保利潤的相關研究，主要多集中於「核保循環」（underwriting cycle）的現象。核保循環為保險業核保利潤之連續反覆的序列變化，即循環是 由核保利潤均勻期間之交