第十七章固定汇率制下的内外平衡.pdf

第十七章 开放经济条件下 的宏观经济政策 效果 本章结构  开放经济下的宏观经济模型 国际收支平衡线－BP 曲线的推导  IS-LM-BP模型  资本完全流动下宏观经济政策的有效性 ——蒙代尔-弗莱明模型 货币政策的有效性  财政政策的有效性 资本完全不流动下宏观经济政策的有效性 货币政策的有效性  财政政策的有效性 资本部分流动下宏观经济政策的有效性 货币政策的有效性  财政政策的有效性 封闭经济下  宏观调控目标:经济增长、充分就业、物价稳定  主要分析工具:IS-LM模型  手段：财政政策、货币政策 第一节 开放经济下的宏观经济模型 一、开放条件下宏观经济政策目标 长期目标：经济增长 短期目标：1、内部均衡——充分就业 ——物价稳定 2、外部均衡——国际收支平衡 二、国际收支平衡线—BP曲线的推导 1、国际收支平衡公式： BP=(X-M)+( AX -AM)=0 （1） AX——金融资产的出口，资本流入 AM——金融资产的进口，资本流出 经常项目差额——X-M 资本项目差额——AX-AM 图17－3 式（1）变形后得： M-X = AX –AM（2） NM =NF 式子中的各变量：  M=M(Y)——M= +mY，M是y的增函数 M  X——是一个外生变量  AX= AX（i）——AX是i的增函数  AM= AM（i）——AM是i的减函数  NM= M-X=M(Y)-X——净进口是Y 的增函数 国民收入（Y）越高，NM净进口越多，经常项目 逆差越大。  NF= AX-AM =AX （i）-AM （i） ——资本净流入是i的增函数 本国利率水平（i)越高，NF金融资产净出口越 多，资金流入越多，资本项目顺差越大。 最后（2 ）式表示为 : M(Y)-X= AX （i）–AM （i） （3 ） 即NM=NF 2、BP曲线的推导过程 ● E1 E3 ● ● ● ● E2 E0 图17－3 3、BP曲线的极端情况 图17－4 4、影响BP曲线变动的因素  汇率的影响 本币贬值→出现经常项目顺差 1、资本项目逆差 途径：降低i—资本外流