杜邦分析、盈亏平衡分析——EIP 2012年BI业务培训电力行业业务培训.pdf

电力行业业务培训电力行业业务培训—— 杜邦分析杜邦分析杜邦分析杜邦分析、、、、盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析 ——EIPEIP年BIBI业务培训业务培训 田文芳 田文芳 回顾电力企业生产经营特点 11. 生产过程复杂生产过程复杂 ；； 2. 产、供、用同步完成，没有产品库存； 3. 设备可靠性要求高； 4.4. 资产密集资产密集、、多专业的集成多专业的集成 ；； 5. 火力发电厂对燃煤消耗量大、煤质要求严格； 6. 水力发电厂的发电负荷受到季节、气候的影响较大； 7. 体制正逐步从“计划型”向“市场型”转变； 8. 发电方式多元化，利用风能、生物能源等新型能源发电成为 未来的发展方向未来的发展方向。 杜邦分析概念 概念：利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企 业的财务状况。是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水 平平 ，从财务角度评价企业绩效的从财务角度评价企业绩效的一种经典方法种经典方法。 基本思想：是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率 乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 公式：净资产收益率=销售利润率 （净利润/营业收入）*资 产周转率产周转率 （（营业收入营业收入//平均资产总额平均资产总额 ））**权益乘数权益乘数 （（总资产总资产//所有所有 者权益） 杜邦分析 净资产收益率 总资产 总资产收益率总资产收益率 权益乘数权益乘数 总股东权益 销售净利率 总资产周转率  以股东权益最大化为财务管理目标的前提下，净资产收益率是最能体现该目标的指标。  总资产收益率反映了企业的经营策略，而权益乘数反映了企业的资本结构，是企业财务 政策的体现。  下面将分别通过净资产收益率影响因素的分析来讨论发电企业的经营策略与财务战略。 杜邦分析 从杜邦分析的概念和公式中可以看出…… ？？？ 影响净资产收益率有几大因素？ 可以分别从以分别从那几张报表来分析张报表来分析？ 净资产收益率的影响两大影响因素 利润利润 资产资产 利润总额 资产总额 《利润表》 《资产负债表》 《《电热产品成本表电热产品成本表》》 《《资产负债表续资产负债表续》》 净资产收益率的影响因素——资产因素 大唐集团资产规模与资产效率比较分析大唐集团资产规模与资产效率比较分析 ：： 指标名称 04/03 05/04 总资产 1.2511 1.3072 电力销售收入 1.2635 1.3288 净利润 1.5187 1.1599 净资产收益率 2 1 从以上表可以看出：近两年的资产规模的扩张，电力销售收入具 有着相应的提高，但是并没有带来净利润的同比增加，净资产收 益率也有所下降益率也有所下降。 净资产收益率的影响因素——资产因素 发电企业资产结构特点发电企业资产结构特点