铁汉生态：创业板公开发行可转换公司债券跟踪评级报告.PDF

深圳市铁汉生态环境股份有限公司 深圳市铁汉生态环境股份有限公司 创业板公开发行可转换公司债券 创业板公开发行可转换公司债券 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪(2019)100457】 评级对象： 深圳市铁汉生态环境股份有限公司创业板公开发行可转换公司债券 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/稳定/AA/2019 年6 月26 日 前次跟踪： AA/稳定/AA/2018 年6 月15 日 首次评级： AA/稳定/AA/2017 年4 月24 日 主要财务数据及指标 跟踪评级观点 2019 年 项 目 2016 年 2017 年 2018 年 第一季度 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“本 金额单位：人民币亿元 评级机构”）对深圳市铁汉生态环境股份有限公司 母公司口径数据： （简称“铁汉生态”、“发行人”、“该公司”或“公 货币资金 9.73 26.45 9.56 10.37 刚性债务 37.86 77.62 74.58 73.62 司”）及其发行的创业板公开发行可转换公司债券 所有者权益 49.32 57.11 57.67 59.07 的跟踪评级反映了2018 年以来铁汉生态在市场前 经营性现金净流入量 -6.30 -5.35 8.65 2.01 景、工程项目储备和技术水平等方面持续保持， 合并口径数据及指标： 同时也反映了公司在债务偿付、工程回款、流动 总资产 114.40 202.96 246.90 249.67 性及实际控制人股权质押、外部担保等方面面临 总负债 61.85 139.40 178.74 180.25 的压力增大。 刚性债务 38.89 84.99 98.40 103.99 所有者权益 52.54 63.56 68.16 69.43 营业收入 45.73 81.88 77.49 9.70 主要优势： 净利润 5.29 7.58 3.00 -0.97  市场较广阔。近年来，国家对生态环保领域投 经营性现金净流入量 -6.27 -8.55 3.95 1.56 EBITDA 8.36 12.72 9.99 － 资持续的加大，城市化建设不断的推进，人均 资产负债率[%] 54.07 68.68 72.39 72.19 消费力的增长可为铁汉生态的生态环保、园林 权益资本与刚性债务 135.11 74.79 69.26 66.76 绿化、生态旅游等业务提供较广阔的市场空 比率[%] 流动比率[%]