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《非均衡人民币汇率制度论》 李 建 上海社会科学院信息研究所 2003.11 《非均衡人民币汇率制度论》 一、 前言 邓小平在 1978 年率领中国共产党和中国人民实行经济体制改革和对外开放政策，开始了中国实 现四个现代化的新长征。二十五年来的经验反复证明了，中国作为世界上最大的发展中国家所在政治、 经济、社会等等领域里取得了举世瞩目的巨大成就。这些都是同中国共产党和中国政府根据中国的具 体国情，同时又批判吸收世界各国经济发展的经验和认知，并且创造性地将这些外国经验和认识应用 于中国具体国情的典范。本文提出非均衡人民币汇率制度论的概念，其基本根据就在于，人民币汇率 作为人民币的外部价格既是中国对外经济联系的集中反映，同时也是中国国内各种经济关系的集中反 映。不仅如此，中国的特殊的政治、社会和经济的状况其中首先是由于“一国两制”以及在今后一段 历史时期里必须最终解决祖国完全统一这个最崇高的政治目标，都会对中国的人民币汇率制度的安排 带来巨大的影响。中国的人民币制度安排问题作为中国人民币货币制度的一个极其重要的内容，一方 面它必须与现有的国际货币体系格局相互协调，由于中国作为世界上最大发展中国家在今后二十五年 到三十年的时间里综合国力将与美国相当。因此，中国的人民币汇率制度必然会对今后的国际货币体 系格局产生巨大影响。另一方面人民币汇率的制度安排又必须与中国国内的经济政策特别是宏观经济 调控体系中的货币政策保持协调，此外它还必须考虑到中国政治、经济上的各种特殊国情。这样，如 果我们从目前流行的各种西方汇率制度理论角度来看，中国的人民币制度不可能是稳定的。但是笔者 在这里提出，中国目前的人民币盯住美元的制度安排可以是稳定的，笔者将这种理论观点称作非均衡 人民币汇率制度论。 在下面笔者首先以当前对人民币汇率制度的讨论中，以在国内外最有影响力的、具有代表性的两 家机构即在美国华盛顿的美国国际经济研究所和中国北京的中国社会科学院世界经济和政治研究所 的经济学家们为主要讨论对象，在第二节对后者在 2003 年以来发表的一些论文中的基本观点进行分 析。在第三节里作者提出中国当前实行的人民的汇率对美元钉住的制度安排还将继续相当长的时间， 并且对坚持这种汇率制度的政治和经济的各种原因及其影响进行了初步的分析，提出中国的这种人民 币汇率制度安排具有稳定性。笔者提出非均衡人民币汇率论的指导思想是，我们考察中国人民币汇率 制度的安排问题必须从今后中国在世界政治、外交和经济特别是国际货币体系中的地位变化的路经作 为出发点，只有这样才能高瞻远瞩，才能摆脱现有各种西方和汇率制度和汇率政策理论的框架，制定 出具有中国特色同时又能对世界经济特别是国际货币体系格局产生影响的汇率制度安排。在第四节 里，笔者对建立这种有中国特色的人民币汇率理论中的一些基本问题提出自己的初步思考包括一些命 题和猜测，供大家进一步讨论。 由于篇幅限制，本文不能被中国的宏观调控政策特别是其中的货币政策与和汇率政策之间的复杂 关系进行深入分析，也不对当前中国国际收支平衡中的各种具体问题进行具体分析1 。 1 笔者认为在当前中国宏观经济中的主要问题主要表现为国际收支的长期不均衡。但是由于中国的种种特 殊情况，中国经济政策决策者决不能采取通过使人民币汇率浮动的政策，或者通过扩大人民币汇率波动范 围等传统的或者“正统”的汇率制度来解决当前中国经济中的这个关键问题