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春雷公司在某地区有较大量且比较稳定的存储空间需求,为了获取这一长期稳定的存储空间,企业可以有两种选择:一种使用公共仓库,在满足企业需求的前提下该公共仓库每年要收取企业存储费560000元,搬运费360000元;另一种方案是自建仓库,建造企业需要的仓库空间投资为7100000元,使用年限为10年,净残值600000元,以直线法折旧,法定残值为540000元。此外,为了实施仓储作业,企业还要付出每年550000元的运营成本。企业选定的贴现率为10%,所得税税率为35%,请问应当如何决策?
净现值法
自建仓库:
计算折旧额:(7100000-600000)÷10=650000
1~9年的税后现金净流量:0-550000×(1-35%)+650000×35%
=-357500+227500=-130000
第10年的税后现金净流量:
600000-(600000-540000)×35%-550000×(1-35%)+650000×35%=449000
年份
税前现金流出
税前现金流入
折旧额
税后现金净流量
贴现系数
税后现金净流量贴现值
0
-7100000
0
0
-7100000
1
-7100000
1
-550000
0
650000
-130000
0.9090909
-118181.82
2
-550000
0
650000
-130000
0.8264463
-107438.02
3
-550000
0
650000
-130000
0.7513148
-97670.92
4
-550000
0
650000
-130000
0.6830135
-88791.95
5
-550000
0
650000
-130000
0.6209213
-80719.77
6
-550000
0
650000
-130000
0.5644739
-73381.61
7
-550000
0
650000
-130000
0.5131581
-66710.55
8
-550000
0
650000
-130000
0.4665074
-60645.96
9
-550000
0
650000
-130000
0.4240976
-55132.69
10
-550000
600000
650000
449000
0.3855433
173108.94
合计
-7675564.35
公共仓库:
1~10年的税后现金净流量:0-920000×(1-35%)=-598000
年份
税前现金流出
税前现金流入
税后现金净流量
贴现系数
税后现金净流量贴现值
0
0
0
0
1
0
1
-920000
0
-598000
0.9090909
-543636.36
2
-920000
0
-598000
0.8264463
-494214.89
3
-920000
0
-598000
0.7513148
-449286.25
4
-920000
0
-598000
0.6830135
-408442.07
5
-920000
0
-598000
0.6209213
-371310.94
6
-920000
0
-598000
0.5644739
-337555.39
7
-920000
0
-598000
0.5131581
-306868.54
8
-920000
0
-598000
0.4665074
-278971.43
9
-920000
0
-598000
0.4240976
-253610.36
10
-920000
0
-598000
0.3855433
-230554.89
合计
-3674451.12
现值指数法
年份
自建税后现金净流量(A方案)
公共税后现金净流量(B方案)
两者差值
A-B
贴现系数
贴现值
0
-7100000
0
-7100000
1
-7100000
1
-130000
-598000
468000
0.9090909
425454.54
2
-130000
-598000
468000
0.8264463
386776.87
3
-130000
-598000
468000
0.7513148
351615.33
4
-130000
-598000
468000
0.6830135
319650.32
5
-130000
-598000
468000
0.6209213
290591.17
6
-130000
-598000
468000
0.5644739
246173.79
7
-130000
-598000
468000
0.5131581
240157.99
8
-130000
-598000
468000
0.4665074
218325.46
9
-130000
-598000
46
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