财务管理学课件郭雪飞 ISBN9787566307453 PPT第三章 筹 资 管 理.ppt

第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的作用 （一）满足经营运转的资金需要 （二）满足投资发展的资金需要 二、企业筹资的动机 三、企业筹资的原则 （一）合法性原则 （二）规模适当性原则 （三）及时性原则 （四）来源经济性原则 （五）结构合理性原则 四、企业筹资的环境 （一）企业筹资的金融环境 （二）企业筹资的经济环境 （三）企业筹资的法律环境 五、企业筹资的渠道与方式 （一）企业筹资渠道 1．政府财政资本 政府财政资本是国企筹资的主要来源，政策性很强。 2．银行信贷资本 3．非银行金融机构资本 五、企业筹资的渠道与方式 4．其他法人资本 5．民间资本 6．企业内部资本 企业内部资本主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 7．国外和我国港澳台资本 五、企业筹资的渠道与方式 （二)企业筹资方式 1.投入资本筹资 适用于非股份制企业，是非股份制企业取得股权资本的基本方式。 2.发行股票筹资 仅适用于股份公司，是股份公司取得股权资本的基本方式。 3.留存收益筹资 五、企业筹资的渠道与方式 4.发行债券筹资 5.银行借款筹资 它广泛适用于各类企业，是企业获得长期和短期债权资本的主要筹资方式。 6.融资租赁筹资 7.商业信用筹资 筹资方式比较灵活，为各类企业所采用 五、企业筹资的渠道与方式 （三)企业筹资渠道与筹资方式的配合 一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的筹资渠道； 但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式取得 六、 企业筹资的类型 （一）股权筹资、债权筹资与衍生工具筹资 股权筹资是企业依法筹集、长期拥有、自主支配的资本。 债务筹资是企业依法取得、依约使用、按期偿还的资本。 衍生工具筹资包括兼具股权和债务特性的混合性筹资和其他衍生工具融资。 六、 企业筹资的类型 （二）长期筹资与短期筹资 长期筹资是指企业使用期限在一年以上的资金筹集活动。 短期筹资是指企业筹集使用期限在一年以内的资金筹集活动。 六、 企业筹资的类型 （三）内部筹资与外部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。 外部筹资是指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹措资金而形成的资本来源。 六、 企业筹资的类型 （四）直接筹资与间接筹资 直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。 间接筹资是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。 第二节 资本金制度 一、资本金的本质特征 从性质上看，是原始启动资金； 从功能上看，是投资者用以享有权益和承担责任的资金； 从法律地位来看，要在工商行政管理部门办理注册登记; 从时效来看，无限期 二、资本金的筹集 （一）资本金的最低限额 （二）资本金的出资方式 货币资产和非货币资产两种形式出资 （三）资本金缴纳的期限 （四）资本金的评估 三、资本金的管理原则 （一）资本确定原则 （二）资本充实原则 （三）资本维持原则 第三节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测的基本依据 (一)法律依据 (二)企业经营规模依据 (三)影响企业筹资数量预测的其他因素 二、筹资数量预测的方法 （一）定性预测法 1.定性预测法的基本原理 2.定性预测法的特点 二、筹资数量预测的方法 （二)因素分析法 1.因素分析法的基本原理 2.因素分析法的计算公式 二、筹资数量预测的方法 3.因素分析法的应用 例3-1 甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2% . 二、筹资数量预测的方法 例3-2 甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。 4.因素分析法的特点 二、筹资数量预测的方法 （三）销售百分比法 1.销售百分比法的基本原理 2. 销售百分比法的基本步骤 二、筹资数量预测的方法 3.销售百分比法的应用 光华公司20×8年12月31日的简要资产负债表如表3-3所示。假定光华公司20×8年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。20×9年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。 二、筹资数量预测的方法 首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在表3-2中，N为不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。 二、筹资数量预测的方法 其次，确定需要增加的资金量。 最后，确定外部融资需求的数量。20×9年的净利润为1200万元（12000×10%），利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还有220万元的资金必须从外部筹集。 根据光华公司的资料，可求得需要追加的外部筹资额为： 二、筹资数量预测的方法 （四