UIBE货币银行学课件PDF 吴军9787810787130教案cur208j_ja_11.pdf

《货币银行学》课程 第十一章 金融发展与金融创新 第十一章 金融发展与金融创新 金融结构与金融发展 金融压抑论和金融深化论 金融创新 20世纪60年代，以美国经济学家雷蒙德·W·戈 德史密斯为代表的一批经济学家肯定金融发 展对于一国的经济增长有不可或缺的作用。 70年代，罗纳德·麦金农的《经济发展中的货 币与资本》和爱德华·肖的《经济发展中的金 融深化》论证了金融部门与经济发展之间存 在着密切的关系。 他们认为，由于发展中国家存在广泛的金融 压抑，阻碍了金融发展，制约了经济增长， 所以发展中国家应将金融深化作为发展政策 的核心。自此，发展中国家先后推开了以金 融发展为目标的金融体制改革。 同时，发达国家也相继放松金融管制，并掀 起了金融创新的浪潮。 2 第一节 金融结构与金融发展 一、金融结构 戈德史密斯（Raymond ·Goldsmith）把 各种金融现象归纳为三个方面，即金融 工具、金融机构与金融结构。 金融结构包括金融工具的结构和金融机 构的结构两个方面； 不同类型的金融工具与金融机构组合在 一起，构成不同特征的金融结构。 3 不同历史时期、不同国家，在金融结构 上的差别主要表现在以下几个方面： 各种金融工具、金融机构的性质、经营方 式及相对规模上的差别； 各种金融中介的分支机构及活动的集中程 度的差别； 更重要的是金融工具总额及其占国民生产 总值、资本形成总额、储蓄总额等经济总 量的比重的差别。 4 二、金融发展 按照戈德史密斯的解释，金融发展是 指金融结构的变化。 一般来说，金融工具的数量、种类、 先进程度，以及金融机构的数量、种 类、效率等的组合，形成发展程度高 低不同的金融结构。 金融发展程度越高，金融工具和金融 机构的数量、种类就越多，金融的效 率就越高。 5 三、衡量金融发展的两个指标 1、金融相关率 （FIR, financial interrelation ratio） 所谓金融相关率，是指某一时点上一国全 部金融资产价值(FT)与该国经济活动总量 (WT)的比值。 其中，金融资产包括：金融部门发行的金 融工具、非金融部门发行的金融工具、国 际金融活动发行的金融工具等。经济活动 总量可以直接用国民生产总值（GNP）来 表示。 6 在一国经济发展过程中，金融资产的增长比 国民财富的增长更为迅速。因此，金融相关 比率有提高的趋势。 但金融相关率的提高并不是无止境的。一旦 经济发展到一定水平，特别是金融相关比率 达到1～1．5之间时，金融相关比率的变动 即趋于稳定。 经济欠发达国家的金融相关比率大大低于发 达的欧洲北美地区。 所以，金融相关比率大致可以反映金融发展 的水平。