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* 汽 车 评 估 第三章资金时间价值及车辆经济评价 汽车评估第三章资金时间价值及车辆经济评价 第一节 资金的时间价值 一、相关概念 1．收益。收益是指净收益流量，即现金流入量减去现金流出量。它尚未扣除投资的资本成本。表现收益大小的方式有两种： （1）收益的数额或金额。如一辆从事营运的汽车，一年内净收入10万元，10万元就是这辆汽车的收益数额。 （2）收益率。收益率是指收益数额对投资数额的比率。它表明每元投资所得的收益。收益多少和投资大小有关。为了比较各项投资收益的大小，用收益率作标准。 收益率=收益÷资本 2．现值。通常以字母P表示。它是指发生在（或折算为）某一特定时间序列起点的现金流量。 汽车评估第三章资金时间价值及车辆经济评价 第一节 资金的时间价值 一、相关概念 3．终值。终值也称未来值或将来值，通常以字母F 表示。它是指发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的现金流量。 4．等额序列值。等额序列值通常以字母A表示。它是指发生在（或折算为）某一特定时间序列各时间期末（不包括零期）并且金额大小相等的现金流量序列，也常称年金。 5．不等额序列值。不等额序列值通常以字母At表示。它是指发生在某一特定时间序列各时间期末，并且金额大小不一定相等的现金流量序列。若现金流量从第二期起逐期等差递增（或减），则称为等差序列值。若现金流量从第二期起按某一固定比例递增（或减），则称为等比序列值（或几何序列值）。 6．折现率。折现率通常用字母i表示。在经济分析中如果不作其它说明，一般指年利率或收益率。 7．时间。这里的时间是指在等值计算中计算时间价值的期数，通常以年来计。 汽车评估第三章资金时间价值及车辆经济评价 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算公式 1．现值与终值的计算公式 （1）已知现值P、折现率i、时间n、求终值F,即有n期末的终值F 与现值P的关系为： F=P(1+i)n 简记为 F=P(F/P,i,n) 式中 (1+i)n 称终值系数，记为(F/P,i,n)，其值可查表求得。这种系数符号内，括号中斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。系数符号（F/P,i,n）,表示已知P,i,n,求F。 汽车评估第三章资金时间价值及车辆经济评价 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算公式 1．现值与终值的计算公式 （2）已知终值F、折现率i,时间n，求现值P,即有现值P与n期末的终值F的关系为： 1 P=F·———— (1+i)n 简记为 P=F（P/F,i,n） 1/ (1+i)n称为一次支付现值系数，简称贴现系数。系数符号（P/F,i,n），表示已知F、i、n，求P。 汽车评估第三章资金时间价值及车辆经济评价 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算公式 2．年金与终值的变换公式 （1）已知每年有一个现金流量A（年金）、折现率为i,求在n年内积累的资金总量F。即年金A与终值F的关系为 F＝ A·[(1+i)n－1]/i 简记为 F= A· （F/A，i,n） [(1+i)n－1]/ i 称为等额序列终值系数。系数符号（F/A，i，n），表示已知A、i、n求F。 汽车评估第三章资金时间价值及车辆经济评价 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算公式 2．年金与终值的变换公式 （2）为了在n年内累积资金F、收益率为i,求每年的积累资金A。即已知终值F、折现率i、时间n ，求年金A，则有： A=F·i/[(1+i)n－1] 简记为 A=F·（A/F，i,n） i/[(1+i)-1]称为等额序列偿债基金系数。系数符号（A/F，i，n）表示已知F, i ,n，求A。 汽车评估第三章资金时间价值及车辆经济评价 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算公式 3.年金与现值的变换公式 (1)现在投资金额为P、收益率为i，要求在n年内全部收回投资，求每年收回的资金A。即已知现值P、折线率i、时间n ,求年金A ，则有 A=P·[i(1+i)n]/[(1+i)n－1] 简记为 A=P·（A/P，i，n） [i