投资银行学课件韩复龄 ISBN9787811344332 PPT第三章投资银行的组织结构.ppt

投资银行学 第三章 投资银行的组织结构 学习本章的目的及要求： 通过本章的学习，掌握投资银行的组织形态，了解投资银行的规模结构，把握投资银行的机构设置及业务模式。 第一节 投资银行的组织形态 合伙制 混合公司制： 股份公司制 金融控股公司制 ?合伙人制 所谓合伙，是指由两个或两个以上人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东。 投资银行成立之初，它们都是家族企业，采用合伙的组织形式。 合伙制的缺点 资本实力受到限制 重大决策需要所有合伙人的同意，容易出现决策迟缓低效的状况 合伙制企业承担着无限责任，企业的结束便意味着家族的结束。 许多商人银行缺乏组织上的稳定性。经营获利后就按比例分配，缺乏资本积累机制。 家族企业力图保持家族控制企业的同时，出现了无法补充稳定的经营管理人才的问题 混合公司制 混合公司制，即投资银行被其他非金融机构控股形成的公司。如1981年菲波罗公司收购所罗门兄弟公司，通用电气公司接管了基德·皮博迪公司 主要是被并购后形成了混合公司 股份公司制 资本集中迅速、快捷 经营管理不受干预，保持连续性 激励、约束机制健全 金融控股公司制 金融控股公司是在现代金融混业经营的趋势下，以控股公司形式组建的金融控股集团。 是金融业实现全能化的一种组织制度 本质上属于现代公司制的范畴 金融控股公司特点 第一，集团控股，联合经营 第二，法人分业，规避风险 次贷危机中美国五大投行组织形态变化 第二节???投资银行的规模结构 金融控股公司（Financial holding company） 超大型投资银行（Bulge-bracket Firms） 高盛，摩根·斯坦利，华宝，野村等大投资银行 大型投资银行（Major Bracket Firms） 次大型投资银行（Sub Major Bracket Firms） 地区性投资银行(Regional Firms) 专业性投资银行(Specialized Firms) 商人银行(Merchant Bank) 第三节 投资银行的机构设置和业务模式 决策层：董事会 管理层：总经理，部门经理 监督层：监事会 投资银行机构设置图 投资银行业务的运作和管理 1、 业务运作模式 核心：项目小组 （1） IPO及再融资项目的两种模式（改制辅导相同） ?A 1名保荐人为项目小组负责人，配备2-3名项目助理（其中一人为主办人）主做；另一名保荐人与质量控制部门一起复核。 B 2名保荐人组成一个项目小组，配备2-3名项目助理。 （2） 并购业务 选择一名资深投资银行人员作为项目负责人，配备1-2名助理。 ? （3） 分销业务 一般以一名资本市场部人员为主进行。包销风险较大或承销规模较大的则组成项目小组。 ? （4） 企业债券发行业务 基本同IPO业务（除保荐代表人外）。 2 、业务管理 （1） 项目组管理 以项目负责人为主，强化项目管理 （2） 风险管理 专门设立质量控制部和内核小组，两级控制。 保荐人为风险控制的第一责任人。 （3） 不同业务之间的协调 要求所有业务人员都具有完备的投资银行经验：即从改制、辅导到IPO； 选择经验丰富，开拓沟通能力强，技术水平高的人员开展并购业务； 吸收、选择财务及法律知识丰富，技术水平高的人员组成专职的质量管理部门，与保荐代表人共同进行项目复核工作； 强化销售人员与项目组的沟通和了解，促进其在发行定价和销售环节的合作。 3.业务模式 总部集中模式，适用于小型券商，集中管理，集中业务，集中人力 地域分工模式 行业分工模式 业务分工模式 职能分工：按环节分工 复合模式 4.投资银行的管理部门 （1）主要部门：三大类 综 合 部 门： 日常协调、管理、服务、客户 质量控制部门： 风险控制 业 务 部 门： 融资业务部、 并购业务部 债券业务部、 资本市场部 （2）管理模式： 垂直管理型 区域管理型 投资银行业务的组织 深圳总部 北京分部 上海分部 研究与营销→生产→技术与内核→销售→售后服务 行业专家 生产人员 内核人员 销售人员 辅助人