会计报表分析课件孙桂珍 ISBN9787811348255 PPT会计报表分析第二章PPT.ppt

根据M公司2009年比较资产负债表计算反映短期偿债能力的相关比率如下 2009年初营运资本=1420064.90-487674.33=932390.57(万元) 2009年末营运资本=1525909.10-571762.19=954146.91（万元） 2009年初流动比率=1420064.90÷487674.33=2.91 2009年末流动比率=1525909.10÷571762.19=2.67 2009年初速动比率=（1420064.90-594130.03）÷487674.33=1.69 2009年末速动比率=（1525909.10-719287.39）÷571762.19=1.41 2009年初保守速动比率=（164551.57+109598.57+540996.09）÷487674.33=1.67 2009年末保守速动比率=（100511.92+113635.64+579749.09）÷571762.19=1.39 2009年初现金比率=（164551.57+109598.57）÷487674.33=0.56 2009年末现金比率=（100511.92+113635.64）÷571762.19=0.37 表2 短期偿债能力增减变动计算表 单位：万元 项目 2009年初 2009年末 增减变动 增减速度 流动资产 1420064.90 1525909.10 105844.20 0.0745 流动负债 487674.33 571762.19 84087.86 0.1724 营运资本 932390.57 954146.91 21756.34 0.0233 流动比率 2.91 2.67 0.24 -0.0825 速动比率 1.69 1.41 0.28 -0.1657 保守速动比率 1.67 1.39 0.28 -0.1677 现金比率 0.56 0.37 0.19 -0.3393 根据计算结果可知，2009年末的营运资本较年初增加21756.34万元，表明企业用流动资产偿还流动负债后，剩余的可用于企业日常经营活动的流动资产增多，企业的短期偿债能力增强。但由于企业本年度流动资产和流动负债都发生了变化，仅用绝对数指标还不足以说明企业短期偿债能力状况，为进一步说明M企业的短期偿债能力情况，需要比较、分析反映企业短期偿债能力的相对数指标，如表2所示。 由表2可知，M公司2009年流动比率、速动比率、保守速动比率、现金比率年末比年初分别下降0.24、0.28、0.28、0.19，其原因是由于流动负债的增长速度为0.1724，快于流动资产的增长速度0.0745，导致流动比率、速动比率、保守速动比率、现金比率分别以0.0825、0.1657、0.1677、0.3393的速度下降，这表明企业的短期偿债能力年末较年初有所下降。但由于M企业年末的流动比率仍能达到2.67超过经验值2，速动比率、保守速动比率分别达到1.41、1.39超过经验值1，年末每1元的流动负债仍有0.37元的现金作保障，可用于即时支付的现金较充裕，表明企业的短期偿债能力较强。总体上看，M公司流动资产结构中，速动资产、现金及现金等价物所点的比例较大，所以对该企业的短期偿债能力应给予肯定的评价。 二、企业短期偿债能力分析应考虑的其他因素 公司短期偿债能力主要由公司流动资产与流动负债的相对比率、公司流动资产的结构和变现能力、公司流动负债的种类和期限结构等决定，具体可以通过流动比率、速动比率、超速动比率等指标来衡量。同时，还有许多财务报表中没有反映出来的因素也会影响公司的短期偿债能力，投资者主要可以从以下这些方面来分析。 能提高公司短期偿债能力的因素主要有： （1）公司可动用的银行贷款指标。银行已同意、但公司尚未办理贷款手续的银行贷款限款，可以随时增加公司的现金，提高公司的支付能力。 （2）公司准备很快变现的长期资产。由于某种原因，公司可能将一些长期资产很快出售变成现金，以增加公司的短期偿债能力。 （3）公司偿债的信誉。如果公司的长期偿债能力一贯很好，即公司信用良好，当公司短期偿债方面暂出现困难时，公司可以很快地通过发行债券和股票等方法来解决短期资金短缺，提高短期偿债能力。这种提高公司偿债能力的因素，取决于公司自身的信用状况和资本市场的筹资环境。以上三方面的因素，都能使公司流动资产的实际偿债能力高于公司财务报表中所反映的偿债能力。 能降低公司短期偿债能力的因素主要有： （1）或有负债。或有负债是指有可能发生的债务。这种负债，按照我国《公司会计准则》是不作为负债登记入帐，也不在财务报表中反映的。只有已办贴现的商业承兑汇票，作为附注列示在资产负债表的下端。其余的或