企业财务报表分析课件史玉光 ISBN9787566308580 PPT第7章营运能力分析.ppt

　　 应收账款周转天数是指应收账款周转一次所需要的时间，表明应收账款转变为现金的速度快慢。其计算公式如下： 总资产周转天数是指总资产周转一次所需要的时间（通常以天数表示）。 财务报表分析 第7章 营运能力分析 学习目标： 1.理解资产结构及其影响因素； 2.理解流动资产周转率及其评价方法； 3.理解应收账款周转率及其评价方法； 4.理解存货周转率及其评价方法； 5.理解固定资产周转率及其评价方法； 6.理解总资产周转率及其影响因素。 第一节 营运能力分析概述 一、营运能力分析概念及分析的内容 企业营运能力是指基于企业外部市场经济环境的约束，通过企业内部人力资源和生产资料资源的优化配置组合而对财务目标所产生的作用（由于财务报中没有反映人力资源的信息，因此，本章营运能力分析只涉及生产资料资源），具体说，就是利用企业资源创造价值的能力。 企业营运能力分析主要包括流动资产、固定资产、总资产的营运能力分析。 二、资产结构分析 （一）分析资产结构的目的 1.对经营者而言 2.对投资者而言 3.对债权人而言 4.对上下游企业而言 （二）影响资产结构的因素 1.销售状况 2.经营性质 3.企业规模 4.投资收益率 5.经营的季节性 6.企业对待风险和报酬的态度 7.市场环境 三、反映资产运用效率的财务比率 资产运用效率，是指企业的总营业收入（包括主营业务收入和其他业务收入）净额对各项营运资产的比例关系。 第二节 流动资产周转率分析 流动资产周转率是指在特定时期内产品销售收入与流动资产平均余额之间的比例关系，表明企业在一定时期内流动资产的周转次数或周转一次所需要的天数。 一、流动资产周转率的计算 二、流动资产周转率的评价方法 （1）流动资产实现销售的能力，即周转额的的大小。 （2）流动资产投资的节约与浪费情况。 （3）加速流动资产周转的基本途径。 第三节 应收账款周转率分析 应收账款周转率是企业在特定时期内赊销净额与应收账款平均余额之间的比例关系，即企业的应收账款在一定时期内（通常为一年）周转的次数。 该比率用以衡量企业在特定期间内收回赊销账款的能力，也就是客户在此期间的偿债能力，并可反映企业的信用额度是否适当，信用政策是否有效。 一、应收账款周转率的计算 　　应收账款周转率是指在特定期间内应收账款转变为现金的平均次数，表明应收账款的变现能力。其计算公式如下： 二、应收账款周转率的影响因素及评价方法 影响该指标正常计算的四个因素： （1）季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况； （2）大量使用分期收款结算方式； （3）大量使用现金结算的销售； （4）年末销售大量增加或年末销售大幅度减少。 假设期末应收账款占年度赊销金额的天数的偏差并非由于季节性经营和自然营业年度的影响，则以下四种情况会使该指标偏高： （1）大量的销售集中在年底； （2）应收账款无法收回，而且应当冲销； （3）企业按销售季节发账单； （4）大多数应收账款为应收分期账款。 假设偏差并非由于季节性经营和自然经营年度的影响，则以下三种情况会使该指标偏低： （l）年末销货额大量减少； （2）大量的现金销货； （3）企业在年末卖出大量应收账款。 企业加强应收账款的管理，要从以下四个方面入手。 （1）选择资信状况良好的销售客户，这是降低坏账损失，提高收款及时性的基础。 （2）选择适宜的结算方式。 （3）制定合理的信用政策。 （4）加强应收账款的日常管理，包括登记、提醒、催收等日常工作。 第四节 存货周转率分析 存货周转率是指在某一特定期间内产品销售成本与存货平均余额之间的比例关系，用以衡量存货周转速度的快慢，产销配合是否良好，有大量堆积存货或存货陈旧过时的现象，表明该企业推销商品的能力和经营效果。 一、存货周转率的计算 二、存货周转率的评价方法 在分析评价存货周转率指标时，应注意下列八个问题。 （1）存货周转率过高 （2）分析存货的结构以及影响存货速度的重要项目 原材料周转率=耗用原材料成本／平均原材料成本 在产品周转率=制造成本／平均在产品成本 产成品周转率=产品销售成本／平均产成品成本 （3）该指标也可以用来衡量企业的获利能力，当然也可以作为分析偿债能力的辅助指标。 （4）企业采用不同的存货计价方法，将影响存货周转率的高低。 （5）存货批量的不同也会影响存货周转率。 （6）存货周转率与企业生产经营周期有关。 （7）如果企业的生产经营活动具有很强的季节性，平均存货应