西方财务会计第三版课件余恕莲 ISBN9787810789325 PPT第十三章 财务报表的使用与分析.ppt

第十三章 财务报表的使用与分析 第一节 财务报表使用和分析的基本问题 财务报表的使用者 企业管理当局:关注企业的总体情况。 企业股东 关注盈利能力、风险程度、股票值。 短期债权人 关注营运资金、保证本息回收。 长期债权人 关注长期现金流量、风险程度。 其他有关部门:关注纳税、总体情况。 财务报表分析的目的 帮助企业现有及潜在的投资者进行投资决策。 帮助债权人进行贷款决策。 揭示和评价企业的财务状况及盈利能力，为企业管理者提供决策依据。 考核企业的经营成果及经营目标的完成情况，改善企业内部管理。 财务报表分析的资料和信息来源 基本财务报表 财务报表附注 管理层讨论和分析 审计报告 其它信息 财务报表的分析方法 财务报表的发展趋势分析 将两个或两个以上会计期间的财务报表中的相同项目进行比较分析。 财务报表的结构分析 同一财务报表中不同项目之间的比较。 财务比率分析 财务报表上某些财务项目之间的数额之比。 财务比率分析，就是通过财务报表项目之间的比率计算和分析，判断企业的财务状况、盈利能力和经营效率。 第二节 重要指标趋势分析和共同比报表 趋势分析 趋势分析 以某个较早年份的数据为基数，将以后各年的资料与较早年数据比较。 作用：反映整体的变化趋势和发展速度。 包括定比和环比。 比较财务报表 比较财务报表 比较前后两期的财务报表同一项目的数据。 作用：分析同一项目的变动情况和变动原因。 共同比报表 以某一关键项目的金额为100％，而将其余项目与之相比，以揭示各个项目的相对地位，分析各项目的比重是否合理。 分析总体结构的适当程度。 即结构分析。 第三节 企业流动能力及资产管理效率分析 营运资本 流动能力也称变现能力，即企业偿还短期债务的能力。 营运资本是反映企业流动状况的指标： 营运资本＝流动资产－流动负债 流动比率 流动比率（Current ratio）也称营运资本比率，反映企业偿还流动负债的能力。 一般认为，流动比率越高，偿还短期债务的能力越强；但也不能太高，应有一个合理限度，否则，资金利用效率低。一般认为2比较合理，应该与同行业标准比较。 速动比率 速动比率（Quick ratio）也称酸性实验比率，是速动资产与流动负债的比率。 速动资产是指现金、短期投资、应收账款等能够快速变现的流动资产。 速动比率 速动资产＝现金＋短期投资＋应收账款 ＝流动资产－存货－预付费用 能更准确反地映短期偿债能力，即该比率越高，偿还流动负债的能力越强。 一般认为该比率为1合理，但应结合行业实际情况分析。 应收账款周转率 或应收账款收账期，反映应收账款的收款速度，或一年内收回应收账款的平均天数。 应收账款周转率 应收账款收账期的长短取决于公司的信用期。 收账期越短，表示应收账款变现能力越强，收账工作效率高，可减少坏账损失和收账费用。 但收账期太短，可能会降低销售额。 如果收账期长，公司就需要寻找其他融资途径。 存货周转率 或存货周转天数，反映存货周转速度，即存货销售的速度。 存货周转率 存货周转率越高，则存货周转期越短，表示存货流动性强，存货管理和购销活动效率高，存货积压现象少。 但存货周转期太短，可能会影响正常销售 应与同行业标准比较。 由于季节性影响，最好用会计年度内各月存货平均水平计算平均余额。 第四节 企业偿债能力分析 资产负债率 反映企业负债程度及偿还长期负债的能力。 资产负债率（Debt ratio），反映企业偿还全部负债的能力。 资产负债率 资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。对投资人和债权人都十分重要。 是国际公认的指标，比较保守的经验一般不高于50％，国际上一般公认60％比较好。 不同行业该比率不同。 资产负债率 债权人：资产负债率越低越好，其债权越安全。 股东：企业盈利水平高，该比率可较高；企业盈利水平低，该比率应较低 企业应适当举债 当资产报酬率高于利率时，负债可增加所有者收益，即利用财务杠杆。 负债与股东权益比率 反映负债与权益资本的数量关系。 该比率不应过大，否则财务风险越大，债权人的保障程度就越小。 利息保障倍数 利息保障倍数（Interest coverage ratio）是企业一定时期息税前利润与利息支出的比值。反映企业偿付债务利息的能力。 利息保障倍数 反映当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍，从偿债资金来源角度考察企业债务利息的偿还能力。 国外一般计算五年的该指标。 行业不同，标准业不同。国际上公认为3－5。 第五节 企业盈利能力和综合业绩分析 销售毛利率和销售利润率 销售毛利率（Gross profit percentage） 销售利润率＝营业收益/销售净额 净利润率＝净收益/销售净额 资产